发布时间：2023-09-28 10:31:27
绪论：一篇引人入胜的资金成本的本质，需要建立在充分的资料搜集和文献研究之上。搜杂志网为您汇编了三篇范文，供您参考和学习。
一、关于资金成本的概述
（一）资金成本包括资金筹集费和资金使用费。在市场经济条件下，资金成本涉及到了企业方方面面的筹资和投资活动。如发行股票、债券所支付的手续费、评估费、广告费；银行借款、债券的利息支出、支付给投资者的股利等。它是资金使用权和所有权分离的结果。
（二）筹集资金总量、资金来源的方式和结构、以及对外筹资方式是影响资金成本的三大因素。当企业所需的资金量越多，为此而支出的成本越高，企业所面临的财务风险和经济压力也随之加大。其次，不同的资金来源的成本对资金成本的影响是不一样的，占用外借资金显然比全部利用自用资金的成本要低。在考虑企业现有的经济状况和资金周转情况下，合理地选择对外筹资方式，能更有效地降低综合资金成本。
（三）通常情况下，资金成本由无风险利率、资金的时间价值和由于占用资金而产生的风险价值这三部分组成。资金成本易受经济政策的改变、通货膨胀和资金的供求变化的影响。
二、资金成本对企业资金运动的影响
（一）资金成本可作为企业筹资方式
资金成本可作为企业筹资方式的选择以及筹资方案的拟定的重要依据，是企业进行资金运动必须考虑的一个方面。当今金融市场在不断完善，对于企业来说，筹资的渠道也越来越多样化，不同的筹资方式将产生不同的资金成本，企业通过金融市场，分析各种筹资方式的个别资金成本和综合资金成本，从中选择最优化的筹资方式，并制定相应的筹资方案，以提高自身的效益。
（二）资金成本可作为投资项目可行性的评价标准
企业为了取得投资收益而付出资金成本，他们追求的目标之一就是盈利。因此，在选择投资方案时，企业往往重点衡量投资该项目所能获得的收益率和投资的机会成本。企业只选择投资收益率达到或者超过资金成本率的投资项目，并从中选择出最经济、最有效的方案合理分配投资资金。可见，资金成本对于企业选择投资方案是至关重要的。
（三）资金成本还能评价企业经营成果的好坏
资金成本为投资决策和筹资决策架起了相互关联、密不可分的桥梁。对于投资者来说，资金成本是一种收益。企业通过各种渠道筹集资金，投资者则把资金让渡给企业，并分享企业获得的经营成果。但企业一旦不能满足投资者的收益需要，他们将不再把资金投放于企业，企业的日后经营活动会进一步受到阻碍。因此，企业必须优化资金结构，作出合理的投资、筹资决策，使其实际投资收益率大于资金成本，才能保证自身健康、持续地发展。
三、有效控制资金成本的途径
降低资金成本是资金管理的重要任务，但过度地降低资金成本反而会阻碍资金运动的顺利进行。因此，对于一个企业来说，尤其是中小企业，要合理、有效地控制资金成本，必须兼顾长远发展和防范财务风险，并能很好地适应金融市场的变化。
（一）选择最优的资金结构和筹资方式
企业无论在进行投资决策还是筹资决策，最明智的决策方式应当是在获得最大收益的同时，所承受的风险最小。寻求最优资金结构无疑是寻找风险与收益之间的最佳平衡点。在现代商品经济发达的条件下，企业完全靠自有的资金运作是不可能发展起来的，因为借入资金的成本显然会更低些。企业应根据当前自身的资产结构，确定合理的长短期负债比例，在考虑长期发展和可承受风险的能力下，充分发挥财务杠杆作用。比如在一定范围内，增加负债比例可降低综合资金成本，但一旦超出这个范围，企业所承受的财务风险也会因此而增加，甚至会面临倒闭的危险。所以，依笔者看来，在筹资成本较低时，可加大负债资金的比例，反之，在成本较高时，应当适当减少负债资金的比例。除此之外，合理选用结算支付工具，也能达到降低资金成本的目的。企业必须对自身整体的资金来源出发，关注综合资金成本和个别资金成本，来确定最优的资金结构。
（二）提高资产运行效率，降低闲置资产成本
企业资金成本较高的原因之一是不参与经营活动的资产过多，导致资产运行效率较低，造成资源紧张。对于一些闲置已久或不常用的固定资产，应当作出及时的处理，既能降低维护保养成本，又可减少其使用成本。对于流动资产，现金类的资产一般不产生效益，可以尽量减少现金类得资产规模，也可以使用现金购买一些理财产品，既能降低资金成本，又能产生投资收益。其次，应当加快回收应收账款，较大规模的应收账款，占用了企业大量的资金，增加了坏账成本和管理成本。及时收回应收账款，能提高流动资产的运行效率，产生效益。最后，应加强对存货的管理，减少库存，从而降低储存成本，避免因不必要的磨损而造成存货的贬值。
（三）减少利率变化的影响
利率的变化有可能增加企业的资金成本。当银行对企业的贷款进行加息，而企业却对客户的应收款不加息，造成应付的利息增加，这样利率的变化无疑增加了企业的资金成本。再者，在遇到利率上升或下降的周期时，固定利率或者浮动利率贷款，都有可能增加企业的机会成本或收益风险。因此，企业需要时刻关注市场利率动态，提高自身的前瞻性，使其选择利率的方式尽量与变化周期相匹配。不过对于大企业，他们往往偏向于利率互换产品的方式来减少利率变化带来的影响。
总之，合理地降低资金成本，不仅能加快企业的资金周转，在衡量风险与收益后，还能使企业在最低的成本下发挥资金最高的效率。为此，企业要想合理地控制好资金成本，必须全面分析其资金来源的方式，从而优化资金结构，提高综合效益。
参考文献：
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石油储备建设投资巨大，资金筹集和成本控制问题始终是各国石油储备体系建设的焦点和难点，石油储备制度成熟的国家也积累了不少好的做法，值得借鉴。
一、其它国家石油储备的资金保障与成本控制
(一)石油储备的资金筹集方式
石油储备建设需要巨额资金投入，各国筹集储备资金的渠道方式不尽相同。
1.美国石油储备资金的筹集
美国政府战略石油储备的建设资金和石油收储资金主要来自财政拨款。到2000年，战略石油储备共花费215亿美元，其中储备设施建设和操作费用53亿美元，购买石油及运费159亿美元。
为了减轻石油储备的财政负担，从1995年起，美国政府利用其富余的石油储备设施开展商业化运作，不仅向国内企业出租，还向国外用户提供储备服务，包括：(1)出租转让尚未充分利用的储备设施；(2)在战略石油储备基地开辟外贸分区，为境外石油消费国和生产国提供储备石油的服务；(3)利用战略石油储备基地过剩的能力为商业储备提供有偿的储存空间。
2.日本石油储备资金的筹集
日本的政府石油储备主要由石油公团(后改革为资源机构)投资和管理。国家石油储备基地的资本金由石油公团出资70%，另外30%由民间石油公司出资。建设投资一部分是政府通过预算直接拨款，其余部分由石油公团通过政府担保、发行政府担保债券(政府补助利息)和非公开债券等方式，向金融机构贷款，然后无息贷款给国家石油储备公司(即储备基地)。国家石油储备的收储资金，由石油公团通过政府担保、发行政府担保债券和非公开债券，以及承兑债券等方式，向金融机构贷款支付给国家石油储备公司，政府通过预算对贷款利息进行补助。政府石油储备的运营管理费用，全部由政府通过预算安排给石油公团，再由石油公团支付给国家石油储备公司。财政资金主要是依靠1978年设立的石油税来筹集的，这个税对所有的原油和进口的油品征收。
企业石油储备资金是由各企业将储备成本纳入产品价格之中筹措。同时，政府还提供一定的支持：一是为私营石油公司购买储备用油提供低息贷款；二是日本开发银行和冲绳开发财团为储备设施建设提供低息贷款。
3.德国石油储备资金的筹集
德国以机构储备为主，并由储备联盟(ebv)来实施管理。ebv石油储备的费用来自银行贷款和会员交纳的会费，政府不提供补助。
1978年，ebv成立时所需资金全部来自银行贷款，总额为25亿欧元。到2001年3月底，贷款额增加到36亿欧元。ebv不需偿还这些银行贷款，但需支付贷款利息。在ebv因国家法律修改而解散的情况下，其债务由政府承担。
德国法律规定，所有炼油厂、石油进口和经销公司是ebv的法定会员。会员须在每月底前向协会申报本月进口或生产的数量和品种，并于下月底前缴纳相应的会费。会费标准的制定和修改由会员大会决定后经联邦经济部长与财政部长批准。逾期交费需支付比欧洲央行借贷利率高3%的滞纳金。ebv的会费收入主要用于石油销售经营、支付银行利息及储备设施的租金。
德国法律允许ebv会员将其缴纳的会费纳入石油商品售价，只需在发票上注明“此价格含法定储备费用”，并列出具体数目，各销售环节均按此开具发票。因此，ebv会员缴纳的会费实际上由最终消费者承担。
德国的商业石油储备费用由企业自负。
可以看出，各国国情不同，储备资金的筹集渠道也各不相同，但总的趋势是政府、企业和民间组织共同负担，只是各国的比例不同而已。
(二)石油储备成本控制的主要经验
1.石油储备成本的构成
石油储备的直接成本主要包括三项：建立存储设施的建筑成本、管理维护成本和购买成本。前两项成本所占比重较小，也相对容易控制，各国政府工程招标都有严格的程序和审计，一般都是在行政部门公开技术标准的情况下向全球各地企业公开招标，事后由独立的审计机构进行审计。
购买原油的成本比其它两项成本要高出很多，也很难控制，传统的审计和监督也很难发挥作用。储备油并不是一次性购买的，而是在几十年中逐渐购买的，否则哪一届政府都支付不起这么大的账单，而且一次购买太多原油，会搅乱整个原油市场，自己的成本也会升高。因此，如何尽量地降低储备油的购买成本是各国石油储备实施中的重大问题。
此外，还有风险成本，包括收储过程中的价格风险，建设维护过程中的自然风险，投放过程中的运输风险等。为了避免和降低损失，必须对各个环节可能产生的风险进行防范。
2.主要国家石油储备成本的控制——以美国为例
在已有的石油储备大国中，美国在石油储备成本控制上的做法比较科学，也有一定代表性，其经验概括起来主要有以下几条：
一是奉行“成本最低”原则。美国石油储备的第一原则是“成本最低”。美国政府认为，尽管影响美国经济安全的石油供应中断的可能绝对存在，但这种中断的数量和严重性几乎无法预测。如果国家受到全面攻击，炼油厂和运输管道必然是攻击的对象，如果这些设施被摧毁，即使有再多的原油也毫无用处。美国能源部给石油储备办公室的指示是“成本最低”，因为这个指标最好衡量和控制。
二是根据成本效益分析确定石油储备方式。例如，盐穹储油技术是目前世界上成本最低的石油储藏技术，在美国修建盐穹储库的成本大约是每桶1.5美元；每桶储备石油的日常运行和维护费用是25美分。如果采用地上储罐设施，每桶的设施投入需要15~18美元，至少是盐穹的10倍。而美国具有得天独厚的石油储备条件，墨西哥湾附近的路易斯安那州和得克萨斯州境内集中分布着500多个盐穹，靠近石油化工产业带。美国政府利用这些盐穹建成了4个大型储备基地，既临近码头，又距大型炼厂不远，还有发达的管道设施可以快捷地把储油传输到用户手中，大大节约了成本。
三是坚持市场化操作。一般来说，各届美国政府会根据自己的计划对石油储备办公室发出购买指令，加入提交国会的政府预算。为了降低购买成本和避免对市场价格的冲击，储备石油的购买采取公开竞标方式。在实施购买行动时，首先由能源部战略石油储备办公室提前向社会公开购买计划(包括数量、品种、交货地点、时间等)和竞标时间，拟参加竞标的公司须向战略石油储备办公室出具银行信用证等资质证明，经审核同意后方可参加竞标。在竞标中报价最低者中标。另外，招标规定还允许中标的公司推迟交货。这样做的好处是，可以让中标的公司拥有很大的灵活性来决定何时采购、如何交割、如何进行套期保值等，降低报价。而且，市场上的其他参与者也摸不到中标公司什么时候会到市场上去买油或补充存货，所以也无法操纵市场。
四是选择好采购方式和采购时机。招标采购中，40%来自与墨西哥国家石油公司签订的长期供应合同，其余是市场现货招标采购。通常选择价格低迷时采购，既要避免引起市场价格波动，又要防止造成石油储备资金损失。
五是实施“矿产资源特许费换石油”，即允许租用联邦政府外大陆架的公司用直接向国家战略石油储备提供石油的方式代替缴纳矿产资源特许费。从1999年克林顿政府开始到现在的历届美国政府，都通过这种方式来增加石油储备的库存，减轻财政负担。
二、我国石油储备的资金保障措施
我国石油储备的各类资金应通过财政支持和利用社会资本两种渠道来综合保障。政府储备资金应以国家投资为主，并广开融资渠道，利用政策性贷款、发行债券等多种方式予以解决。法定储备的资金以企业为主解决，政府提供一定的支持；商业储备的资金应完全由企业自行解决。
(一)财政资金支持
1.建立石油储备基金
为了加快石油储备基地的建设，保证稳定的资金来源，可考虑建立石油储备基金，在国家预算中专户管理。其资金来源应以政府拨款为主，政府和民间多渠道筹集。政府资金可以通过开征相关税收或附加费的办法筹集。社会资金可通过贷款、发行债券等方式获取。
可在国家石油储备基金项下，设立“石油储备资金”和“石油储备建设与运营资金”两个账户，由财政部委托国家石油储备中心管理。石油储备资金实行封闭运行，收入包括国家财政逐年投入的资金、动用储备石油收回的资金等；支出包括支付收购油料的货款、运杂费等，必要时还可平衡财政预算。石油储备建设与运营资金的收入，包括国家财政投资、银行贷款、出租储运设施的收益及运营收益等，支出包括石油储运设施建设费用、石油基地管理维护费用。
2.动用外汇储备
我国的外汇储备目前已经超过12000亿美元，居世界首位。从国际汇市情况看，这样大规模的外汇储备也孕育着巨大的市场风险。如果将石油资源视为一种新的储备资产，那么石油储备可以成为外汇储备投资的对象。在国家外汇投资公司成立之后，外汇储备转化为石油储备的可能性大大增加。
将外汇储备转化为石油储备的一种方式是，如之前汇金公司对国有商业银行注资一样，由国家外汇投资公司直接增加国家石油储备中心的资本金。所用外汇主要在国际市场购买储备油，不在国内进行二次结汇。另一种方式是由国家外汇投资公司或主要石油企业、民营石油资本共同在海外组建石油产业投资基金，基金主要投资于海外石油资源，为石油储备提供稳定的油源。外汇储备以购买基金的方式间接转化为石油储备。
3.开征石油特别消费税
可结合我国将要进行的交通和车辆税费改革，设立石油特别消费税，在每升石油消费中提取一定的比例作为国家战略石油储备资金。如果我国在每升石油产品中加收1分钱，对消费者影响不大，但每天就可以有近千万元的收入，1年就是36亿多元。
石油的消费者是石油储备的直接受益者。按照“谁受益，谁交费”的原则，为建立国家石油储备而设立特别石油消费税是合理的，从其它国家来看，也是有先例的。石油储备特别消费税可以成为石油储备设施建设、石油储备收购及其维护的主要资金来源。
4.对企业法定储备给予支持
企业因承担国家义务而额外增加的法定储备，会增加企业的成本，政府应给予一定的支持。这方面可以借鉴日本政府的经验：为企业购买储备用油提供低息贷款，免征储备油进口环节税，鼓励国家开发银行为企业储备设施建设提供低息贷款等。
5.实施若干免税措施
目前，国家已对国家石油储备基地建设中涉及的营业税、城市维护建设税、教育费附加、城镇土地使用税、印花税、耕地占用税和契税予以免征。这一政策应拓展到其它所有参与石油储备的市场主体，包括民营企业。同时，对企业法定储备的进口石油返还或免征进口环节税。
(二)利用社会资本
1.发行特别债券
在建立国家石油储备的初期，固定资产投资的任务重，石油消费税的积累不足，为加快国家石油储备体系的建设，尽早使国家石油储备发挥作用，必须另外求资金来源，发行国家石油储备债券就是筹集资金的一种有效方式。国家石油储备债券由国家石油储备中心发行，用石油特别消费税作为担保，主要发行长期投资债券，发行的对象主要是中长期投资者。国家石油储备债券除了在国内发行外，还可以向国外发行。由于国家石油储备债券有石油特别消费税作担保，风险极小，是真正的“金边债券”，预计将有广泛的市场。我国居民的储蓄率一直很高，近两年资金流动性过剩问题严重，这一措施具有很大的可行性。
2.开放储备市场
石油储备资金筹集，还有一个重要方面就是开放市场，允许民营资本进入，鼓励民营企业建立储备基地，国家租用。还可以由政府以特别许可的形式，委托具有资格的民营企业代替政府运营政府石油储备。这样既可以减少国家的财政负担，也可以提高运行效率。同时，在时机成熟时，也可利用政府石油储备基地富余的储备能力为商业储备提供有偿的储存空间。储备设施还可以由民间建设，政府租赁，长期使用。
3.建立规范的储备联盟会员交费制度
我国石油储备体系的终极目标是要建立政府、机构和企业结合的储备结构。国家应在适当的时候，鼓励企业组建储备联盟，并规定好联盟的会员交费制度。国家根据储备义务企业上年的经营量和全国机构储备量，确定其本年度需要交纳的会员费用。对于从事多种业务的一体化石油公司，要分别计算各业务板块的会员费，汇总计算其会员费。国家对储备联盟的各种收益应予以免税，当储备联盟遇到资金困难时，应提供财政贴息贷款。
三、我国石油储备的成本和风险控制
石油储备的成本控制包括采购成本控制、储存成本控制、动用成本控制，以及必要的风险防范措施。
(一)采购成本的控制
石油采购成本的影响因素主要包括采购方式和采购时间。在长达30多年的过程中，发达国家的政府逐渐摸索总结出了一套原则和实践操作程序。这些经验包括：让市场决定购买行为模式；在市场低迷的情况下购买；如果市场价格总体偏高不下，则利用各种衍生工具推迟交割时间；购买行为本身考虑到稳定市场。我国石油储备的采购应充分利用这些经验，主要做好以下工作：
1.坚持市场化运作
对于已确定的储备石油的收储和投放任务，要坚持按市场经济的规则运作，要引入竞争机制，做到公开、公平、公正。进口原油和成品油时，原则上采用招标的方式，通知相关的外贸企业参加投标。委托中标企业订货、运输等。在国内市场收购时，以直供用户价配置。特殊情况下可以由政府确定收购价格。在采购工具上，应尽量使用长约，并配合以石油期货套保业务，锁定价格。
2.合理选择采购时机和采购数量
采购时机选择的原则是在市场低迷的情况下购买。这需要对国际原油价格的走势做出准确的分析，但这是一件非常困难的事情。预测不准，反而会错过时机，抬高成本。为分散风险，各国都采取了分步实施的方法，通过较长的时间达到储备目标规模。
在采购时，控制每次的采购规模，并提高透明度，避免自身的采购造成国际原油价格的上涨。有关人士分析，如我国一周买进50万桶用于石油储备，国际石油市场是不会有大波动的。采购频率的安排，还要和我国财政支付能力结合起来。在既定的预算之下，要尽量减少资金成本。
3.早期以份额油为主
所谓份额油是指我国在国外的石油建设项目中参股或投资，每年从该项目的石油产量中分取一定的份额，而不是从国际原油市场上直接采购的方式。这种方式并不能降低采购价格，但是会减轻对国际油价的冲击，减小价格波动风险。
上述措施要发挥作用，必须具备一个前提条件，即石油储备主体具有成本意识和市场意识。由于我国石油企业均已建立了现代企业制度，因此对于企业储备来说，问题不大，关键是政府储备。所以，不论采用何种管理体制，国家石油储备管理中心都应该成为一个独立核算的机构。
(二)储存成本的控制
为了节约储存成本，可以采取动静结合的“三三制”，即对石油储备规模作如下三种分割，形成具有一定保值功能的储备结构：
1/3储备油必须保质、保量存储于库况最为优良的油库中。该仓储企业有保管之责，无架空轮换之权。即这部分储备油的轮换更新必须先进后出，而不允许反其道而行之。对这一部分储备油，每年必须安排轮换不少于1/2的数量。对此，应专门制定轮换费用的补贴标准，确保政府一旦需要动用，真正做到调得动、用得上。
1/3储备油可考虑实行年度总量控制，即在保质保量保值的前提下，可由仓储企业结合现货市场交易吞吐吸纳、轮换更新。特别应鼓励和倡导库场结合，建设石油市场，以便通过市场机制，实现储备油低成本轮换更新。对这一部分储备油可以适当允许架空轮换，但轮空期一般不得超过两个月。遇特殊情况需经批准，最长不得超过三个月。轮换以后的储备油质量只能提高，不得降低。如有增值，增值部分的1/2缴入石油储备基金专户，1/2留归仓储企业。但如通过市场化运作轮换后发生亏损，其亏损金额由仓储企业全额赔付。如发生数量、质量不符合规定要求，或轮空期未经批准超过3个月以上，则应视情节轻重予以处罚，直至取消存储资格并追究有关责任人的相关责任。
1/3储备油可考虑以等额资金参与石油期货市场的套期保值运作。对这一部分储备油的承储运作可另行制定专门制度，进行招投标，以确保中标仓储企业或其他有条件承揽此项业务的企业，有必备的经营水平和能力在石油期货市场上严格按套期保值的要求进行操作。如因违规操作和其他违纪运作造成损失的，应由承储企业全额承担经济损失，并视情节性质和程度进行处罚，包括取消承储资格，直至追究责任人的民事、刑事责任。
与上述“三三制”相适应，储备油库中既有以静为主，在任何一个时点上都保质、保量的储备油；也有参与市场吞吐运作，特别是通过库场(石油市场)结合，实现低成本轮换更新的储备油；还有配合期货市场交易的周转库与交割库。这一动静结合的库存结构，有助于尽可能减少与杜绝存“死”油的情况，从而有助于相应减少财政补贴，也在相当程度上顺应了社会主义市场经济发展的客观要求。
(三)动用成本的控制
石油储备动用时原则上采用竞价销售，通知相关企业参加竞购。储备管理中心向石油公司招标，再由石油公司按市场价格销售，回收资金交财政部的石油储备基金专门账户，用来补充石油储备。不能竞价销售的参照当时国际上同品种油价，附带相应的费用和损耗确定价格。在特殊情况下可以由政府确定销售价格。
(四)风险防范措施
资金管理是财务管理的核心，是企业管理的重要组成部分，渗透到企业的各个领域、各个环节之中。企业为进行正常的生产经营、对外投资和利润分配，需要有足够的资金支持。在市场经济条件下，企业使用资金必须向资金提供者支付一定数量的费用或报酬作为补偿，这就是资金的运用成本。资金运用成本的高低、风险的大小、管理是否科学，对企业的经营决策、经济效益以至生存发展，有着重大影响。然而，现实中有些企业的资金成本管理则不尽如人意，迫切需要研究改进。
一、控制资金成本的复杂性与艰巨性
知识经济时代，由于信息技术的全面介入，各种金融工具不断创新，资金的流动范围越来越大、速度越来越快，为企业的理财活动提供了广阔的天地。通过金融工具的合理使用，企业可以方便地从金融市场上获得所需资金，可以将闲置资金投放于金融市场获利，可以合理地回避金融风险，提高资金使用效率。但任何事物都具有两面性，信息化在带来上述便利的同时，也加大了企业面临的金融风险。在动态的金融环境中，利率、汇率的变动将是经常性的，金融工具如期货、期权及外币兑换，需要很高的技巧，投资组合决策更复杂，使用不当将使企业陷入财务危机，甚至遭受致命打击。现代企业的生存发展离不开金融市场，金融市场的高风险大大加剧了企业资金管理的复杂性。
资金成本是企业经营成本的重要组成部分，控制资金成本是企业增加利润的有力手段。在竞争日趋激烈、国际国内市场高度融合的现实面前，有些企业连年亏损，濒临破产；有些企业则不断发展壮大，蒸蒸日上，原因之一就是后者在财务管理中敢于创新，以成本－效益为指导原则，创造了多种全员参与的资金成本控制模式，把财务管理推向一个更新、更高的阶段。
因此，新时代的财务管理人员必须以创新的精神，积极学习融资新知识、新技巧，不断提高理财水平，增强风险防范能力，以确保企业持续经营。
二、控制资金成本必须做好筹资谋划，从源头做起
现代企业为了维持生产经营、增加固定资产、对外进行投资等，往往需要大量资金。其来源一般有两种：负债资金和权益资金。负债资金主要是向银行借入、发行企业债券、融资租赁、结算中形成的商业信用和其他流动负债。权益资金有股东投入（实收资本）、企业积累（盈余公积、未分配利润）、股东共享特定权益（资本公积）。
企业资金成本由运用成本和筹集成本构成。资金运用成本是在生产经营和投资过程中因使用资金而必然正常付出的代价，它是资金成本核算的主要内容，也是资金成本管理的主要对象与关键。负债资金的运用成本主要表现为在使用资金过程中支付给债权人的利息、滞纳金、罚息等。权益资金运用成本主要表现为按固定股利、浮动股利、经营利润分配给投资者的股利、红利、上交的管理费等。资金筹集成本是企业在筹资过程中发生的上述费用之外的费用，如股票、债券的发行费，为贷款支付的鉴证费、担保费等。这些费用往往与筹资数量呈正相关。为节约资金使用量，降低资金成本，必须在资金的预算、筹集方面做到以下各点。1.根据企业年度生产经营计划和上年度现金流量情况，在对市场和企业的科研、生产、经营状况进行全面综合分析的基础上，预测资金需要量，确定筹资计划，编制年度资金总预算和日常业务预算、特种决策预算，及时筹措资金。既要避免因资金筹集不足，影响生产经营的正常进行，又要防止资金筹集过多，造成资金闲置。2.确立最优的资金结构。一方面通过调节负债资金在全部资金中所占的比重，发挥财务杠杆作用，来降低资金成本，增加资金盈利;另一方面选择合理的筹资方式和资金结构，防止因负债资金比重过大或过于集中而产生的财务风险。3.建立资金应急机制。一旦出现资金缺口，及时通过短期筹款和投资来调剂。4.确立资金成本意识、风险意识。
三、控制资金成本必须与优化结构相结合，在组成上下工夫
在投资主体、资金来源多元化的市场经济条件下，投资收益率是投资者最关心的问题，也是衡量一个企业经营能力和盈利水平的一项重要指标。定量分析表明，资产总额、名义资金成本、息税前利润、所得税率相同，但资金来源及结构不同的两个企业，其投资报酬率亦不同。其中，向负债企业的报酬率要高于发行股票的企业。这是因为，债务资金虽然风险大，会提高资产负债率，但由于利息可在所得税前列支，企业实际负担的资金成本较低，间接提高了税后利润；而权益资金虽然风险小，能降低资产负债率，但由于股息、红利只能在所得税后列支，变相提高了资金成本，降低了企业净资产收益率。可见资金结构不同，产生的效益也不一样。这就是财务杠杆的作用，前提是企业利润率要高于负债的利率。但是举借负债会给企业带来较大的财务风险。因为负债一般都有明确的到期日，如果企业无法及时支付，或按期偿还本金，债权人的要求权可能迫使企业进行破产清算。因此，企业负债必须合理慎重，适度举债，举债程度应与企业的资本结构与偿债能力相适应。
四、控制资金成本必须合理调配资金，从过程着手
资金是企业正常运转的基本条件，主要被用于存货、固定资产、无形资产、应收款项、对外投资、期间费用及相关税金等。目前不少企业在资金调配中存在问题:一是盲目投资或扩大经营规模，资金入不敷出，存在较大缺口；二是各环节分配不科学，被挪用、被挤占现象普遍；三是随意提高信用销售条件，“三角债”越滚越大。解决这些问题，就是要科学合理地调配和使用资金，加速资金周转，提高资金使用效益。
1.合理调配资金的基本要求。企业财务部门一般是资金成本管理的实施单位。为节约资金使用量，降低资金成本，必须在资金分配、使用等方面做到以下各点。(1)根据各部门资金需求量和轻重缓急，及时合理地调配资金，做到分布科学、环环相扣，防止资金被随意挪用。(2)最大可能地避免资金闲置。对暂时闲置资金，应及时调整投放到收益较高的项目上，或用于提前归还需要支付利息的银行借贷等债务上，以节约财务费用，降低资金运用成本。(3)按照“谁使用、谁负担”的原则，将资金成本分配到采购、生产、销售的各个环节中去。
2.经营过程中的资金成本管理。企业经营过程主要是采购、生产和销售。采购环节的资金成本管理，主要是考核评价材料、商品、低值易耗品等存货的采购与库存所占用的资金状况，及其对采购决策与效益的影响，制定最经济的采购批次和批量，从而达到最大限度地节约资金，降低采购成本和资金成本的效果。
生产环节的资金成本管理，主要是考核评价生产过程中产成品和在产品的资金占用量，以及生产周期、产成品合格率等对资金成本及收益的影响。促使企业管理层缩短生产周期，减少资金占用；提高产品合格率，减少残次品造成的资金损失；降低库存产成品，加快资金周转，关心市场，以销定产。
产品能否顺利销售，是利润能否实现的重要环节。销售环节占用的资金主要有：赊销产品的价格及价外税款，销售费用及税金，销售部门管理的库存产品和仓储费用。资金成本管理主要是做好产品促销、货款回笼、减少库存，增强费用意识，努力压缩销售费用支出，防止形成新的“三角债”，从而达到减少资金占用、加速资金循环与周转的目的。
3.投资过程中的资金成本管理。投资是指投放财力于一定的对象，以期望在未来获取收益的经济行为。投资环节的资金成本管理，主要是分析评价投资决策正确与否、成本收益率高低，为企业当好参谋把好投资决策关。资金成本收益率是论证、评价企业投资项目的可行性、选择最佳投资方案的主要标准，是考核企业现有生产经营项目的重要依据。当资金成本收益率大于1时，拟投资项目可行，现有生产经营项目是盈利的；反之，资金成本收益率小于1时，拟投资项目不可行，现有的生产经营项目是亏损的。
资金成本收益率＝某一期间的经营收益÷同一期间（负债资金成本＋权益资金成本）×100%
