发布时间：2023-10-07 17:39:34
绪论：一篇引人入胜的银行经济形势，需要建立在充分的资料搜集和文献研究之上。搜杂志网为您汇编了三篇范文，供您参考和学习。
中图分类号：F830.4 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）04-0-01
一、信用卡定位
信用卡本质是金融机构向个人综合授信的媒介，它将金融机构额度与个人需求连接，持卡人循环使用额度而无需或只支付小额利息，从而激发持卡人提前消费热情，提高经济运行效率。
二、信用卡营销的前期特点
信用卡提前释放客户的消费能力，客户数和消费能力决定银行在该领域内的竞争力与盈利能力。
信用卡进入国内个人消费领域已十余年，作为一种新兴金融服务模式，各家银行一直在探索该产品的营销模式，营销手段不尽相同，但目的不约而同地设定为争夺市场、抢占先机。
（一）营销侧重数量。信用卡的盈利并非立竿见影，需要为客户拓展用卡环境和客户群体培养投入大量成本，其中最根本的是客户群体培养。客户对发卡银行的选择不具有排他性，发卡如同攻城夺寨，客户如同阵地，客户争夺战将一直贯穿信用卡营销。
（二）信用卡产品单一。产品单一是发卡初期的必然现象。消费者的行业、年龄和偏好决定了千差万别的需求，单一产品众口难调，银行必须实现产品多样化。而新兴市场没有足够的消费数据和丰富的市场经验，无法制定多样化产品和差异化服务。
（三）用卡常识未普及。传统文化养成了国人偏好储蓄的保守消费观念，寅吃卯粮被认为是危险行为，信用卡的定位与传统文化背道而驰。信用卡最初只针对有特殊需求的小众客户。
（四）产品功能单一。透支是大众对信用卡的唯一认识，也使产品同质化，以致其发展遭遇瓶颈。消费者行为理论认为需求决定市场，单一功能的信用卡显然需求甚小。
三、新时期的经济形式
起源于美国的次贷风波将世界卷入经济危机，各国初期采取紧缩政策应对；在经济被加息浪潮束缚后，西方国家出现“退出政策”的声音；随着国际主流评级机构对西班牙、希腊等欧洲国家评级的下调，经济危机开始新一轮攻势。
国内经济形式同样复杂，由于房地产业对经济波动的影响，“扩大内需、刺激消费”成了“十二五”期间国内经济发展重点之一。央行的货币政策也在不断调整，去年6月打响了自2008年加息周期以来降息的第一枪，刺激消费、转变结构成为目前多数国家的共识。
四、新形势下信用卡营销方法论
宏观经济政策释放了刺激消费的重要信号，为银行产品创新提供了新思路。
（一）客户基础建设
1.丰富产品线。银行现代化运营理论提出精细化管理的观点，面向社会的产品应既有广泛性又有独特性。
信用卡营销采用“三条横向主线交叉多线纵向辅线”方法。
三条主线指客户分级，按个人资产规模和对银行贡献度划为尊贵级、高端级和潜力级。
尊贵级是社会各界精英，代表社会财富、权力和名誉拥有者。该类客户的信用卡须拥有最丰富的权益和最具档次的用卡环境，该卡既可以提供全方位的生活服务，又能够提供全方位的事业保障。
高端级是白领阶层和私营企业主等社会中高层次群体，他们有消费能力和消费意愿，喜欢接受和尝试新事物，同时注重社会形象。针对该类客户须提供有品位的用卡环境和新颖便利的权益功能。在信息化、网络化的现代社会，效率最被看重，提供高效、优质的服务成为吸引该层级客户的制胜法宝。
潜力级是刚入社会的年轻群体，虽没有社会地位、没有原始积累，但有知识、有热情、有理想，是未来社会的精英，也是尊贵级和高端级客户的储备军，虽然需求较低，但不能被忽视。
再看纵向辅线产品，同样基于“为客户提供差异化服务”理念，更加细化信用卡产品线。
为私家车主开发针对爱车权益的汽车信用卡，提供洗车、加油、保养、车险、道路救援等特殊服务；为喜欢网购的客户开发电子商务信用卡，提供方便、安全的支付方式，还可以开发银行自己的电子商务平台；针对喜欢旅游的客户开发旅行信用卡，双币种服务能使客户足迹遍布全球，并自动成为旅行网会员，实现积分兑换机票、酒店住宿费和景点门票，还可以赠送意外险；针对大型百货公司制定专属会员信用卡，实现消费双积分，会员优惠折上折，积分兑换礼品；针对大型企业设计企业形象信用卡，让每位员工有归属感，也是对企业形象的良好宣传手段。
2.拓展营销渠道。信用卡依靠单一渠道的传统营销模式会越走越窄，银行迎来“公私部门联动、全行上下统筹”的新时期。
银行公司条线拥有丰富的集团客户资源，缺乏信用卡营销经验，也缺乏上门营销的人力；个人条线拥有大量柜员和丰富营销经验，缺少对企业客户营销的商机。银行可以利用部门间互补实现信用卡营销渠道的拓展，就是“零售业务批发做”。
（二）信用卡的衍生服务
金融产品的生命力随着金融环境的变化而进化，信用卡也不例外，传统的透支功能无法其旺盛的生命力，必须衍生出新的金融服务模式。
1.信用卡分期付款。不同于传统的个人消费贷款，信用卡分期免担保、免抵押、零利息，没有繁琐的申请和审核流程，不受行业限制，灵活的覆盖个人消费各个领域，从小额一般分期，到满足购车、装修、车位等大额资金需求的专项分期，信用卡都能为客户提供完美的解决方案。
2.IC信用卡。随着信息技术的发展，信用卡介质发生了改变，同时也带来了支付方式的革新，传统的磁条卡即将被芯片卡取代。下一代的信用卡被称为IC信用卡，即集成芯片卡。它将客户个人信息写入芯片中，相比传统磁条卡，它存储的信息更丰富，同时又更安全。
五、总结
信用卡虽然是普通的支付介质，但背后隐藏着庞大的消费需求、巨大的盈利模式和广博的发展前景。信用卡营销必须符合市场规律，信用卡的营销模式决定一家银行的发展前景和生命力。
参考文献：
中图分类号：F830 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2014）03-204-02
商业银行是经营货币的金融中介组织，与一般工商企业最大不同之处在于银行利用客户的存款和其它借入款作为其主要的营运资金，自有资本占比低这一特点决定了商业银行本身有较强内在风险特性。对于银行来讲，风险是在某一特定环境下，未来不能够确定的对实现商业银行战略目标产生影响的事项其发生的不确定性。近年来，商业银行面临的外部市场环境发生巨大变化，所面临的风险也越发复杂。全面认识风险特征，建立和完善符合银行管理实际的，满足相关法律法规要求的风险评估机制，全面识别经营中风险因素，增强风险防范能力，提高企业经济效益，具有重要意义。
一、工行黑龙江省分行风险评估现状
商业银行长期以来依靠存贷款利息收入作为主要收入来源，由于长期以来市场机制不健全以及银行的管理体制，风险管理的重点是防范信用风险。没有建立完善的风险评估机构和相应的管理体制，工作流程缺乏完整性，制度缺乏全面性，由于监管及市场的推动各种新业务也在不断推出，针对新业务的风险管理也远远不够，这些都将对商业银行的持续稳定发展带来大的风险隐患。
1.风险评估趋于形式。为提升银行经营管理水平，确保各项工作规范有序开展，有效规避风险，商业银行建立了统一的内部控制体系，对风险评估也有相关制度要求。但对分行来讲，在实际经营过程中风险评估往往流于形式，没有结合本行的经营管理特点，有预见性和针对性进行风险评估工作，从根本上讲，风险防范不力的主要原因是分行的内部控制没有发挥其自身应有的作用，分行管理层和治理层风险意识有待加强，风险评估人员工作能力有待加强，同时对于防控风险工作经验缺失，所以对于风险评估工作未能良好的运转，发挥效用。分行应该有效改善治理结构，形成完善的内部监督机制。
2.缺乏良好的内部环境。内部环境是银行实施风险控制的一个基础，也是有效实施其内部控制的一个保障，直接影响着银行内部控制的执行情况，经营目标的实现。一般包括组织机构设置、管理风格和经营哲学、内部审计、人力资源、企业文化等。在分行没有良好的内部环境的氛围支撑，所以缺乏足够的风险意识和风险管理文化，这也是控制风险失败的原因之一。
3.风险评估体系不健全。风险评估是指银行应该及时识别、科学分析经营活动中与实现企业战略目标相关的各种风险，确定合理应对方案和策略。分行中虽然形成了风险评估的机制，但是没能从目标设定、风险识别、风险分析与评价等几个方面形成严格体系。评价标准没有同一，风险评估体系不完整，有效性低。对于风险识别和分析主要凭经验，在关键控制点上有疏忽，这样在实际运营中必定加大了风险存在的可能性。
4.监管人员素质不匹配。银行业监管特别是银行业内部控制评价工作对从业人员的素质要求很高，不仅要熟练掌握现行的金融法律法规政策制度、金融银行财会原理、各类金融业务的操作流程及可能出现的风险因素等，而且要掌握现代办公机具的运用技术、了解中外各类金融风险的处置办法等。对此，目前监管人员普遍达不到上述要求。
二、工行黑龙江省分行经营中的风险识别
作为银行内部控制的一项基础工作，工行黑龙江省分行要对其面临的风险来源，特点，性质进行识别，结合分行经营中的实际情况，通过讨论、访谈、调查、分析、参考专业机构风险事件、征求专家意见等方法，分外部风险和内部风险两大方面进风险识别。
1.外部风险。外部风险一般是分行无法控制的风险。主要有：宏观经济环境风险，行业政策法规风险，市场价格变动风险，行业竞争风险等。（1）宏观经济环境风险。宏观经济环境风险是指由于国内金融业经济形势、市场环境等因素变化，以及国际金融业经济形势、利率变动等因素变化，可能导致的银行业面临的不利经济环境，而给银行带来的预期经济收益的不确定性。（2）行业政策法规风险。行业政策法规风险主要表现在国家在宏观或微观方面政策调整对银行经营活动产生的不利影响。同时银行没有及时跟踪、研究和应对而导致的经营成本提高，正常业务经营受阻，而给银行经营收益带来的不确定性。（3）市场价格变动风险。市场价格变动风险是指因市场价格（利率，汇率，股票价格和商品价格）的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险对商业银行的价值有着最为直接的影响，一旦市场价格发生任何变动，商业银行的资产和负债价值就会立即发生变动。而在市场风险中，利率风险对商业银行的影响由尤为重要。商业银行作为经营货币的特殊企业，其资金的来源和运用几乎全部以金融资产的形式进行，利率的波动会直接或间接的导致这些资产的价值发生变化，这不但会影响商业银行的财务状况更会对商业银行的价值产生影响，因此，在市场风险中，商业银行对利率风险尤为敏感。（4）行业竞争风险。行业竞争风险主要表现在同行业的竞争，是指由于行业或区域内竞争加剧，银行自身竞争策略欠合理，引起的银行客户流失，存贷款利差缩小，投资报酬率降低，降低银行总收益的可能性。
2.内部风险。内部风险主要是指银行内部管理和控制的风险，是银行内部风险评估的主要内容。文章主要识别的内部风险有：人力资源管理风险，信用管理风险，操作风险，客户管理风险等。（1）人力资源管理风险。人力资源管理风险是指由于银行专业队伍不能满足经营发展需要，人力资源管理办法不健全，关键岗位人员不稳定等原因，导致的人才储备不足而给银行经营目标实现带来的不确定性。（2）信用风险。信用风险是指借款人或交易对手方违约，或者借款人由于信用等级和履约能力的变化导致其债务的市场价值发生变动，进而使商业银行遭受损失的可能性。信用风险不仅存在于商业银行的贷款业务中，也存在于其他表内，表外业务中。（3）操作风险。操作风险是指由于不完善或失效的内部流程、人员及系统或外部事件而造成银行损失的风险。（4）客户管理风险。客户管理风险是指由于对客户结构分析不够精准，客户关系管理不够详尽，客户需求状况不清楚等，可能导致客户对银行信任度改变，而给银行信贷业务的收益带来的不确定性。
三、工行黑龙江省分行风险成因素分析
对工行黑龙江省分行风险成因分析，主要从诱发风险的因素，以及风险的影响结果两个方面进行。
四、结论
综上分析，工行黑龙江省分行要结合经营的实际情况对识别出来的风险及分析结果，对其重要程度进行判定，针对每个风险的影响程度从对银行战略方向、财务目标、声誉、运营、环境等方面综合考虑进行评估，把所有风险进行排序，判断重要程度和风险等级，才能有针对性提出风险应对策略，有效进行风险防控和及时应对，保证银行持续稳定发展。
参考文献：
[1] 郭保民.论商业银行全面风险管理体系的构建[J].中南财经政法大学学报，2011（3）
[2] 李汀.商业银行合规风险管理与商业银行规范化经营[J].经济问题探索，2010（4）
[3] 张宇.当前经济形势对我国商业银行风险管理的影响[J].贵州社会科学，2010（1）
中图分类号：F830.33
文献标志码：A文章编号：1009-4474（2015）04-0120-07
Research on Loan Portfolio Model Based on the
Actual Operation of Commercial Banks
LU Jingjing1， LI Haibo2， SHI Benshang2
（1.Chengdu Technology Transfer Group CO.， Ltd.， Chengdu 610041， China； 2.School of Economics and Management， Southwest Jiaotong University， Chengdu 610031， China）
Key words： commercial banks； loan portfolios； marketization of interest rates； intermediate income of commercial banks； liquidity； multiobjective optimization； investment portfolio； commercial risk management
Abstract： Based on the actual need of the commercial banks，the paper takes the commercial banks intermediate income and liquidity into consideration and establish the multiobjective loan portfolio optimization model to solve the commercial banks actual problems in the choices of industries and configuration of loan resources.
一、引言
有限资源与无限需求之间的矛盾产生了资源合理配置、有效利用的论题。商业银行贷款因其特殊性属于有限资源，与社会发展的大需求存在着矛盾，因此，如何利用最少的贷款资源发挥最大的价值，进而获得最大的收益便成为商业银行经营管理的首要目的。
随着利率市场化改革的不断深入，我国银行系统逐步放开利率管制，商业银行存贷利率差不断缩小，其主要收入来源――利息收入不断减少，盈利面临持续性风险，商业银行需加快进行收入结构调整。而且，与巴塞尔协议II相比较，巴塞尔协议III将一级资本充足率，特别是核心一级资本充足率进一步提高，同时还提出了银行的流动性要求。商业银行经营背景的变化和经营实际的需要，促使其不断重视“三性”――安全性、收益性、流动性平衡。
二、文献综述
（一）贷款组合研究
对贷款组合的研究以Markowitz的投资组合理论为基础，该理论中的均值―方差（M―V）模型在投资实践中可应用于不同方面〔1〕。Sharpe以投资组合理论为基础，建立了资本资产定价模型（CAPM），用于研究投资对象的定价，进而促进了从投资对象到投资组合整体的研究，促进了理论与实践的结合，具有较强的实用性，引领了现代金融与资本市场的一场革命〔2〕。随着组合理论的不断发展，贷款组合理论在不同角度和不同程度得到了完善，从研究角度和研究程度的不同可以将贷款组合研究分为三类：
第一类是以贷款组合的风险为研究对象的模型，研究视角关注于收益的波动，旨在实现贷款组合风险的最小化。Golinger等以贷款组合收益率大于等于目标期望收益为基础，建立了以贷款组合方差最小为目标的贷款配置模型，该模型的有效前沿研究奠定了该类组合研究的基础〔3〕；Rasmussen不仅从投资对象自身的特点进行考虑，而且将投资者的风险态度考虑到模型中，构建了以风险最小为目标的多阶段整数随机规划组合模型〔4〕。Campbell从组合风险准确度量的角度，用各类高阶矩来表示组合的风险，并与用方差度量组合风险进行对比分析，同时研究了高阶矩风险下的资产组合的选择与配置〔5〕；姜大治等以贷款组合的风险为主要研究对象，从商业银行经营的实际出发，综合考虑贷款组合的风险和收益，建立了以风险最小为目标的不同约束条件下的贷款组合优化模型〔6〕；姜灵敏将贷款风险调节系数加入到贷款组合模型中，同时将风险和收益也考虑到组合中，建立了综合平衡性的贷款组合优化模型〔7〕；刘艳萍等在考虑贷款组合为商业银行带来效用的角度，立足于贷款组合效用最大化建立了贷款组合模型，为贷款资源配置提出了新的研究视角和研究方法〔8〕。
第二类追求风险与收益的匹配，运用比值概念建立了单位风险收益指标，并建立了以该指标最大化为目标的投资组合模型。Altman的商业贷款和公司债券组合分析模型将夏普比率（投资组合的预期报酬率扣除无风险利率后的收益与投资组合的标准差的比值）的最大化作为目标函数，并考虑到了对组合收益有影响的到期收益率和预计损失〔9〕；Mark分析了RAROC指标，并探讨了RAROC指标的适用性，指出RAROC指标有不同的变现形式，要依据不同的管理目的和数据基础进行选择〔10〕；Stoughton等在分析资本的最优配置机制的基础上，比较了RAROC和经济增加值（EVA）对资本配置的影响，并研究了最优配置下的资本总量与资本结构〔11〕；洪忠诚等建立了以VaR为约束条件，以收益最大和风险最小为目标的多目标贷款组合模型，并通过运算确定了模型的有效集〔12〕；武敏婷等以均值和绝对偏差为主要考虑因素，将VaR约束引入，建立了多目标投资组合优化模型〔13〕。
第三类是用组合收益率的VaR和CVaR来代替收益率的方差度量风险的贷款组合优化研究。Philippe对VaR进行了深入的研究，总结了VaR的优缺点，通过与方差等其他度量风险的指标进行比较，得出VaR是金融风险管理的新标准〔14〕；Basak等比较了CVaR和VaR的不同，并通过实证对两者作为约束条件的贷款组合选择进行了对比分析，得出CVaR在贷款组合的优化中较VaR合理，规避了选择高风险资产造成的错误贷款组合的风险〔15〕；Palmquist等建立了以CVaR为约束条件的资产组合模型，并与以CVaR为目标函数的组合模型进行比较分析，并得到了两者的有效前沿，同时将两者进行融合得到了考虑CVaR的组合模型的第三种有效前沿〔16〕；屠新曙等建立了最佳均值―VaR投资组合模型，并利用几何方法求解了在VaR一定的情况下收益最大的目标函数，获得一个投资重组（重新平衡）策略〔17〕；郭战琴等建立了基于VaR约束的贷款组合期望收益和风险的多目标规划模型，并与无VaR约束的组合有效边界进行对比，得出加入VaR约束能够有效控制组合的整体贷款风险〔18〕；迟国泰等将关注点聚焦在收益的损失上，建立了以VaR为约束为条件，以CVaR最小为目标函数的贷款组合优化模型〔19〕。
上述文献从不同角度对商业银行的贷款组合理论进行完善和改进，解决了商业银行的某些实际应用问题，具有一定的理论意义和实际意义，为后续研究奠定了基础。随着经济环境变化带来的挑战，我国商业银行的经营需要从实际应用着手，综合考虑多方因素，将定性因素定量化，建立理论与实用相结合的模型，促进商业银行的精细化管理和经营。
（二）中间业务研究
中间业务是指商业银行因客户办理付款、收款和其他委托事项而收取手续费的业务，是商业银行不需动用自己的资金，以中间人的身份，依托技术、业务、信誉、人才和机构等优势，为客户办理各类委托事项并提供各种金融服务以收取手续费的业务。
商业银行的主要收入包括利息收入和非利息收入。利息收入主要是依赖利息差形成的收入，是目前我国银行的主要收入来源，占我国银行主营收入的60%～80%。随着利率市场化和“金融脱媒”的不断深入，这一部分收入呈萎缩状态。非利息收入指商业银行除利差收入之外的营业收入，主要是传统的中间业务收入和担保、咨询、投资等活动产生的收入，而其中手续费和佣金收入占较大份额。利息收入的不断萎缩势必催逼银行改善收入结构、不断开发和创新中间业务，提高中间业务收入。中间业务收入逐步成为银行绩效考核和发展可持续性的重要指标。
王蕊等在对西方商业银行的中间业务发展和创新进行研究的基础上，指出了我国商业银行中间业务发展的可借鉴之处〔20〕；石杰通过对我国商业银行现状的分析，指出了我国商业银行发展中间业务的意义，分析了发展中的影响因素，并对发展中存在的问题进行了分析，同时从从质量、安全性、竞争力等三方面提出了发展建议〔21〕；张建群等系统性地对我国中间业务的发展现状、发展意义、制约因素和现实途径进行了全面详细的分析〔22〕。
上述文献定性地研究了我国商业银行中间业务的发展，从现状、意义、存在的问题，到发展途径和建议，进行了不同角度的阐述和研究。随着商业银行精细化管理的要求，定性化研究不能为中间业务的发展提供具体的参考价值，如何定量化中间业务对商业银行的贡献并将其作为商业银行贷款配置的影响因素成为商业银行经营研究的重点之一。
（三）流动性研究
商业银行流动性是指银行能够满足客户的需求，包括存款人的到期取现、贷款人的贷款、到期债务偿还、票据贴现等的资金需求，特别是对存款人和到期债务的需求满足是银行的基本流动性，否则银行将出现“挤兑”的风险，进而产生市场恐慌。商业银行流动性的本质要求是存款额度与贷款、到期票据的额度在时间（每天、每月、每年）上的匹配，能够达到流通顺畅。
Kane分析了大型商业银行运用主动负债的现象，指出该方式扩大了流动性风险敞口，进而降低了银行经营的稳定性〔23〕；Duffle等建立了流动性风险模型，用于研究最小交易成本与流动性的关系〔24〕；王觉宇对西方商业银行流动性调节的原则及工具进行了详细的介绍〔25〕；方晓燕通过对中国银行的流动性现状分析，比较了国际与国内银行流动性管理的差异，进而提出国外银行流动性管理对我国的启示〔26〕；许若宁等将商业银行作为一个独立对外部环境做出最优反应的经济单位，研究了管理成本及流动性短缺的预期成本对银行利润的影响，建立了商业银行资金流管理的风险控制优化模型〔27〕；交通银行课题组通过非负约束下的主成分分析法对中国商业银行流动性和主要影响因素的关系进行了实证研究〔28〕。
以上文献研究的是商业银行整体的流动性，从资产结构到流动性与商业银行的绩效的关系进行了研究，但以上研究多是定性研究，定量研究较少，对作为商业银行的主要经营业务――贷款的流动性研究较少。
贷款组合的研究在理论上形成了系统的体系，研究的重点从理论研究向理论与商业银行经营实际相结合的研究，更加注重理论的应用，解决实际问题。本文拟将商业银行的中间业务收入与流动性要求考虑到贷款组合对象的选择和贷款配置中，建立以综合收益RAROC最大化和风险最小化为目标的多目标行业贷款组合模型。
三、理论依据及作用机制
（一）行业贷款组合的理论依据
贷款组合以投资组合理论为基础。投资组合理论是基于不同的投资对象对所处的经济环境具有不同的反应机制；面对同样的经济形势，某些投资对象表现出与经济形势的同步变化，某些则可能与经济形势相反，随着经济高涨而衰退，随着经济衰退而表现良好。在同一经济环境中，不同的投资对象之间也会通过经济环境、相互之间的产业链条关系等发生关联，即一个投资对象的表现影响另一投资对象的表现，这一影响可能是同向，也可能是反向。商业银行的行业贷款组合是利用不同行业对经济形势的不同反应机制，通过组合来保证收益，降低风险。从行业角度进行贷款配置，能够减少行业内企业的个别因素对组合整体的影响，分散组合的非系统风险，同时行业的整体趋势较个体贷款对象易于把握，能够准备把握行业趋势，提高贷款效率。
（二）中间业务约束机制
中间业务收入构成当前商业银行的综合收益，随着我国商业银行对其重视和创新发展，中间业务收入在综合收益中比重将会不断增加。本文拟将中间业务收入占比这一指标引入到贷款组合的模型中，衡量中间业务给商业银行带来的贡献，同时也能为中间业务的发展提供指导和建议。该约束条件将中间业务收入作为银行贷款配置的考虑因素，同时考虑中国银行监督委员会对银行的政策性要求和银行自身的经营状况以确定合理的目标，这有利于增加银行的综合业务收入，提高中间业务收入，保证银行收入的持续性。
（三）行业流动性内涵及作用机制
商业银行的流动性是其存在和发展的生命线，不仅关乎商业银行自身的存亡和发展，而且影响着对整个经济环境的稳定。
本文中的流动性并非商业银行整体的流动性，而是贷款行业的表现对银行整体流动性的影响，是由于贷款的发放、收回、贷款对象的经营管理、产业
周期等因素影响贷款在各个行业之间的流动，进而影响商业银行其他的流动性。
该流动性的作用机制是：行业内的企业表现和行业层面的整体宏观因素等影响行业整体的流动性表现；行业的表现会影响贷款在行业内的流转，导致贷款的流动性不同；不同的行业表现和不同行业与商业银行的关系不同，所以每个行业对商业银行的流动性影响各不相同，进而影响商业银行的收益和风险。行业流动性表现对银行流动性的影响不仅需要考虑行业的表现，而且需要考虑行业与商业银行的关联度大小（见图1）。本文所考虑的行业贷款流动性调整系数仅是从行业表现考虑，对于行业表现与商业银行的关联度大小研究较少。
行业流动性调整系数的确定，是以定性分析贷款对象的特征为基础进行量化处理，关键在于影响因素的确定（图2为本文的行业流动性调整系数影响因素）。从企业层面来分析对银行流动性的影响，主要表现在企业的还款能力和还款意愿两方面。对于企业的还款能力的判断不仅要看当期的财务表现，而且要考虑企业中的非财务因素的影响〔29〕。因此，从企业层面来看，选择的影响因素主要有资产收益率、债务偿付能力指标、收益稳定型指标、财务流动性指标、累计盈利能力指标、资本化程度指标等财务指标和企业规模〔30〕、企业家才能、企业管理模式、企业以往的还款记录、企业的信用评级等非财务指标。从行业层面来分析对银行流动性的影响，主要是从影响行业整体的宏观因素考虑，主要有行业生命周期、行业的经营特点、行业与经济周期的关联〔31〕、国家政策等。
四、模型的建立和求解
随着巴塞尔协议的实施，商业银行逐步关注精细化管理，不仅注重理论模型的研究，而且注重将理论与实际相结合，将实际经营因素加入到理论模型中，进行定量化研究，并将研究结果用于指导经营实际。
（一）模型假设
（1）基于贷款组合理论及风险分散思想，银行对行业的贷款配置有集中度管理约束；
（2）商业银行实现经济资本管理，采用RAROC来衡量商业银行的经营绩效。
（二）模型思路
本文从商业银行的经营实际出发，以综合收益和风险的匹配均衡为基础，建立多目标行业贷款组合优化模型，力求获得收益和风险的满意点。选择行业作为银行贷款的首要考察对象，是因为数据的完整，能够检验模型的正确性，同时行业的贷款配置，有利于确定银行贷款整体配置的方向正确性，能够保证银行收益和风险的匹配。在模型中加入中间业务约束，更贴近银行收入的实际需要；同时，加入流动性对比分析，考虑了银行三性的统一，更符合商业银行贷款实际。
从银行的历史数据中随机选择样本数据，对样本数据按照行业进行分类，在分类的基础上对行业的特征进行归纳，包括行业的RAROC、风险、相关性、中间业务收入占比、行业流动性调整系数等，然后进行行业间的组合分析（见图3）。
图3建模思路
（三）模型建立
假设某商业银行的贷款目标行业有m个，Li（i=1，…，m）表示该商业银行的贷款资源在第i个行业上的配置，LP为行业贷款组合的收益率，Ri为第i个行业的收益率，RP为组合的收益率。
目标函数：
minσp=TΩ=∑mi=1∑mj=1ωiωjσij（1）
maxE（Rp）=TR=mi=1ωiRj（2）
约束条件：
VaR约束：
Prob（Δp≥VaR）=1-α（3）
集中度约束：
∑mi=1ωi=1，0≤ωi≤ω0（4）
中间业务收入占比约束：
rp=∑mi=1ωi=1ri≥r0（5）
对比因素：
行业流动性调整系数：fi（6）
式（1）是贷款组合风险的计算公式，ω=（ω1，ω2，…，ωm）T是商业银行的贷款资源在每个行业的投放权重；σp是行业贷款组合的整体风险收益的标准差；σij表示第i个和第j个行业综合风险收益的协方差，Ω=（σij）m×m是行业贷款之间的综合风险收益的协方差矩阵；式（2）是贷款组合的综合收益RAROC的期望收益，E（Rp）是行业贷款组合的期望收益，Ri（i=1，2，…，m）表示该银行从第i个行业贷款Li中获得的综合风险收益（RAROC）；式（3）是风险价值（VaR）约束，表示在一定时间内，组合的风险损失在置信水平α下不超过VaR；式（4）表示贷款配置的完全性，资源的充分利用，ω0是依据商业银行的实际经营、银行监管的规定等确定的贷款配置的限定；式（5）是中间业务收入占比约束，ri是第i个行业的中间业务收入占比，rp是组合整体的中间业务收入占比，r0是根据商业银行自身的发展规划和各个行业的具体表现确定的中间业务收入占比的期望值；式（6）是对比因子行业流动性调整系数，这一系数的确定依据商业银行对影响因素的偏好选择、处理方式和当前经济形势，通过加入该因子前后的贷款组合的结果分析来证明流动性考虑对商业银行的重要性。
（四）模型求解思路与方法
多目标规划是基于帕累托最优的全面决策方法，从决策对象的不同方面进行评价、筛选，旨在达到各方面的均衡和满意，而非单方面的最优。目前，对多目标规划的求解，多采用化多为少法和分层求解法，其中较常用到的是化多为少法。
在本模型的求解中，采用化多为少法，将多目标简化为单目标。利用线性加权法，引入权重因子λ将收益最大化和风险最小化目标转换为求解单目标函数的最小值。其中，权重因子λ代表了商业银行管理层对风险和收益的偏好程度，λ越大代表管理层对风险的重视程度较高，较为关注风险，反之，管理层较关注收益，属于风险偏好者。化简后的目标函数为：
minfω=λminσp-（1-λ）maxE（RP）
=λ∑mi=1∑mj=1ωiωjσij-（1-λ）∑mi=1ωiRi（7）
不考虑管理层的主观态度，投资组合的风险和收益在二维坐标系中，表现为一条曲线，即投资组合的有效边界〔1〕，在该边界上，组合的收益和风险达到最好的匹配，满足“高风险高收益，低风险低收益”的规律（见图4）；在加入其他的约束条件后，对收益和风险有控制，所以最优组合的边界将为是有效边界上的某一段；考虑反映决策人偏好的权重因子λ后，投资组合受到决策人的主观态度影响，化简后的目标函数在二维坐标系中表现为斜率是（1-λ）/λ（0
五、结语
本文在经典贷款组合理论的基础上，结合商业银行的经营实际，引入中间业务和行业流动性等因素，建立了以组合综合收益最大和风险最小为目标，以VaR约束、集中度约束和中间业务收入占比约束为约束集，以行业流动性调整系数作为对比因子的多目标行业贷款组合优化模型，并给出了求解思路与方法。本文的研究可以为商业银行的实际经营研究提供思路，有利于商业银行精细化管理的实现。
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