发布时间：2023-10-13 15:37:34
绪论：一篇引人入胜的财务风险预警研究，需要建立在充分的资料搜集和文献研究之上。搜杂志网为您汇编了三篇范文，供您参考和学习。
企业财务风险预警是近年来企业财务管理理论和实践中的一个热点问题，也是一个前沿问题。企业财务风险是企业众多风险中最重要的风险之一，企业的生存和发展受企业财务状况好坏的影响，因此说深入的研究企业的财务风险管理具有重要的意义。本文主要从企业财务风险预警的理论内容、预警中存在的问题及其原因分析和构建有效的财务预警体系的政策建议方面进行阐述。
一、企业财务风险预警概述
1.财务风险预警的概念
预警就是根据内外部环境和条件的变化，对未来发生的一些风险和不利事件进行预测和报警。它是一种事先采取措施，减少不确定性因素或风险造成的损害的一种管理方法。
企业财务风险预警是在企业信息化的基础上，并根据企业经营和财务目标，通过收集与企业经营相关的一些产业政策，生产经营状况，市场竞争状况及企业本身各类财务状况，分析资金流动的运行规律，对企业在经营管理活动中产生的潜在财务风险进行监测、诊断与报警的一种技术。它能够及时的对资金管理过程中的堵塞、过度滞留、浪费等信号及时发出警报，促使企业及时的采取相应措施，不断的提高企业抵抗财务风险的能力。
2.财务风险预警的重要意义
有效的财务风险预警具有预知危机、处理信息的功能，并能控制风险避免财务危机再次发生。企业建立有效的财务风险预警机制对提高企业的抗风险能力，及时跟踪、监控、预测企业的财务状况有着极为重要的意义。
二、企业财务风险预警中存在的现实问题及其分析
1.筹集资金过程现实问题及原因分析
资金是企业进行生产经营活动的必要条件，如果资金出现短缺，企业就无法实现其经营目标，使其陷入困境。企业在资金管理过程中常见的现象主要表现为有钱就用，无钱就贷，没有合理预测资金需要量及资金的投放时间。如果预测也就是眼前资金需求。不仅资金需要量预测不准，而且又不能及时的筹集贷款，导致资金紧张。其主要原因在于其预测时方法不科学.没能把全年的资金需求量纳入预测得范围：不注意预测不同时点的资金需要量和产品的销售趋势；企业筹资渠道单一，筹资方式不灵活，主要以银行信贷作为筹资渠道，这样的筹资方式不能满足企业筹集到足额资金之需；企业没有选择最佳的筹资组合和方式，只考虑了尽快的解决资金，而忽略了成本和风险。
2.销售与收款风险现实问题及原因分析
在企业的经营业务中，销售收入与应收账款是衡量企业债权与经营业绩的主要指标，这种指标也很容易失控，尤其是在关联交易中，虚增虚减销售收入现象时常发生.应收账款不实普遍出现，给企业如实的反映其经济状况带来瓶颈。主要表现为：虚增收入，利益诱惑；提前确认收入，为考核指标兑现；违规做支，债权、实物资产不实。其主要原因在于企业内部控制制度不够健全，缺乏日常监督和专项监督机制，责任人缺乏控制意识和责任心。
3.存货风险现实问题及原因分析
一般情况下，在企业的实物资产中所占的比重比较大的存货，直接影响着产品成本的高低。因此在存货运行中企业有以下现实问题值得分析：库房运行环节不规范，职责不清；单据传递不到位，签收不完整；盘点走过场，存货霉烂、毁损无人处置，超储短缺不过问；财务账与库房账不符，造成账实不符。其主要原因是库房内部控制体系不健全，不到位，对存货管理人员职责分工不明确，对实物资产缺乏严格控制、监督制度，没有建立一个好的奖惩办法，不能及时查明实物资产盘亏、毁损的原因，存货管理者素质偏低，领导的重视程度不足。
三、构建有效的企业财务风险预警体系的政策建议
1.加强企业的财务信息化管理
企业预警需要有一定的管理功底和基础，仅靠提高财务管理水平是远远不够的。企业财务信息化的程度会直接影响财务风险预警的运行。在企业日常的监控过程中，需要用到大量的基础数据。这就要求企业加强信息化管理，以及时提供所需要的各种数据。企业建立财务风险预警组织机构，应遵循“专人负责、职责独立”的原则，并且该预警系统应该是开放性的，它不仅包括内部财务信息，还应当包括外部相关信息。系统信息的不断刷新与升级较为关键，它能确保财务信息的及时性、有效性和准确性。
2.树立全员的财务风险防范意识
企业财务风险预警系统得以成功建立并有效运行的前提是风险防范意识。这就要求企业全体员工，尤其是企业的领导层在思想上对潜在的危机要高度警惕和认识，企业的全体员工通过接收风险意识教育，使得他们都能充分的了解自己在整个财务风险预警管控体系中的地位和作用，从而发挥团队防范效应，并且企业应当对员工发现的问题及提出的合理建议给予重视和采纳。
3.完善企业的内部控制制度
在企业管理中，内控制度起着至关重要的作用，尤其是在市场竞争日益激烈的今天，内控制度，一方面作为企业赖以生存和发展的有效管理工具，另一方面也成为财务风险管控的有力助手。企业要想完善其内控制度，首先要建立有效的约束和激励机制，企业可以建立一套针对财务风险防范的绩效考核体系，将其落实到具体的业务部门，以此促进员工积极参与企业财务风险的防范；其次要明晰内部的各种财务关系，做到权、责、利相统一并建立和完善企业财务风险跟踪和监控机制；最后要强化企业内部的审计监督机制，通过建立和完善企业内部审计监督机制，尽可能的将企业财务状况的反映差错降到最低。
参考文献：
[1]朱祥德：我国企业财务风险预警系统的构建[J].中国管理信息化，2009（12）.
（一）融资风险截止到2012年，我国上市的物流企业共63家，对于上市公司而言，虽然融资渠道相对畅通，但是融资方式主要是银行借款加发行股票，融资方式较单一。从2010年起，我国进入新一轮的货币政策调整周期，央行在一年中6次提高存款准备金率，借此收缩流动性，这种紧缩性的政策使得商业银行等金融机构可供用于发放贷款的金额受到压缩，这就使得物流企业要获取银行等金融机构的贷款难度加大，成本增加。通常情况下发行股票所筹集的资金数额比银行借款的数额要大一些，但是物流企业的市盈率在A股市场中普遍较低，投资者的追捧程度不高，所以也难以获得资本市场的融资支持。众所周知，股权资本的融资成本普遍高于债务资金的融资成本，而且公司在发行股票时出于保护控制权不被稀释的目的，会考虑发行规模的相关问题，这也增大了物流类上市公司的融资成本。
（二）投资风险物流企业的资金主要投向物流基地的建设及运输设备的购置上。随着社会经济对物流业需求的逐步增加，物流企业纷纷投入巨资兴建物流基地以此扩大市场份额。同时，国家也在大力加强物流基础设施的建设，这样一来，二者会在物流基地的建设时间、选址区域等方面产生冲突。运输设备的购置本身会消耗掉企业大量的现金类资产，与之相伴随产生的设备维护维修费、人工培训服务费、各种管理费用、折旧费以及高昂的油价、过高过多的路桥费、名目繁多的罚款都会给物流企业造成投资收益的不确定性。与此同时，物流企业为提高投资收益率可能会在资金流相对充裕的情况下投资于金融市场，受到投资规模、投资技术、投机方向等因素的影响，企业要承担一定的金融风险，这样更加大了物流企业的投资风险。
（三）运营风险2012年社会物流总费用9.4万亿元，同比增长11.4%，我国物流企业总体经营成本仍然较高。随着物流行业竞争的日渐加剧，为了抢得市场份额，物流企业承接超出自身服务水平的货物运输，致使货物受损，运输的安全性，及时性、可靠性得不到保证，导致物流企业口碑下降，业绩评价降低，客户流失。运输合同条款约定的权利义务不对等，导致承运人承受不合理的风险,还有延迟交付的违约风险等。除此之外，物流企业还与一些客户尤其是有着长期合作关系的客户签订时间不等的定期结算合同，长则一年，短则半年或几个月，物流企业在结算期内为维持正常的经营必须垫支资金。但是，许多物流企业没有科学合理的制定适合本企业的信用政策，还有一些物流企业刻意降低信用标准，这无疑减缓了资金的回收速度，增加了企业的资金周转压力。另外，物流配送需要多个环节，多人经手，存在与合同约定不符、配送时间长、损耗与遗失等情况造成客户拒付，无论是定期付款还是先服务后付款物流企业都需要承担违约风险，这些都会给物流企业的日常运营带来较大的财务风险。
二、物流企业财务风险预警模型构建
本文选取在A股市场中63家物流类上市公司作为研究样本。需要特别说明的是文章并没有把西方学术界普遍认为的破产状态作为财务危机发生的标志，而是把ST公司作为财务危机发生的标志主要基于以下两个原因：一是把破产作为财务危机发生的标志并不适合我国的具体情况。在实务中尽管我国上市公司也面临破产的风险，但由于我国特殊的历史原因出现这种情况的时候，大都采用了其他公司接管或者资产重组等方式来避免其破产。二是在我国被特别处理的公司大都是由于连续两年亏损或最近一年的每股净资产低于每股面值，或者同时出现以上两种情况，如果上市公司发生以上情况，说明其已经进入了财务危机状态。在我国上市公司中很少是因为“其他状况异常”即因自然灾害、重大事故导致公司的生产经营活动基本停止，或者公司面临赔偿金额可能超过净资产额的诉讼而被特别处理，其退市机制主要是针对连续亏损的公司。
（一）财务指标选取根据《企业绩效评价操作细则》，结合物流类上市公司的特点，本着完整性、及时性、可操作性的原则构建如表1所示的财务风险预警指标体系。
（二）主成分分析运用SPSS16.0软件，对2011年数据进行主成分分析。求出各主成分的特征值、贡献度和累积贡献度。由表2可知，前七个个主成分累积贡献率已达91%，所以选取前七个个主成分即可。样本的前七个主成分分别用F1、F2、F3、F4、F5、F6和F7表示。
为了更清楚地分析各变量在主成分上的负载，对因子负载做方差最大化旋转，得旋转后的因子负载矩阵，各主成分与原始指标的具体关系如表3。
（三）判别分析判别分析就是希望利用已经测得的变量数据，找出一种判别函数，这种函数具有某种最优性质，能把属于不同类别的样本点尽可能区别开来。通过判别分析，得到fisher判别函数模型：Y=0.113F1+0.282F2+0.776F3+0.277F4+0.518F5+0.455F6+0.08F7
如表4所示，实际这个函数式计算的是各观测值在各个维度上的坐标，这样就可以通过这个函数式计算出各样品观测值的具体空间位置。把63个检测样本的财务指标数据代入判别函数，得出F值见表5，即可得知检测样本的分类了，若企业的F值>0.569，则企业为非ST公司，若企业的F值
三、结论
本文从偿债能力、盈利能力、营运能力、股东获利能力、现金流、成长能力六个方面选取28个财务指标，全面反映了公司的生产经营过程，且这28个财务指标具有较好的代表性。63家公司的财务指标数据都是从公司的对外财务报告中分析计算获得，易于获取，具有较强实际操作性。本文运用主成分分析和判别分析进行财务风险预警分析都具有较高的检验准确性。从本文的分析结果可以看出：对公司财务风险状况起关键作用的是公司的偿债能力和盈利能力，因为在主成分分析中公司的偿债能力和盈利能力都有较大的贡献率，且具有良好的解释能力。因此公司在经营运作中无论何时都应当重视公司的盈利能力和偿债能力，时刻关注它们的变化。
参考文献：
［1］陈工孟、芮萌、许庆胜：《现代企业财务困境预测》，上海财经大学出版社2006年版。
关键词 投资性 房地产 财务风险 预警
从当前的房地产发展情况来看，其作为一种投资本投资的观念预警深入到人们的心中。不管是企业还是个人，将房地产作为一种投资手段已经非常的普遍。且房产投资的方式多种多样，有将其作为主营的、也有兼营的，同时也有为了未来的增值盈利、抵御通货膨胀而进行投资的。近几年以来，投资性质房地产出现的持续的增长。根据房地产的新规定，投资性房地产已经从固定资产以及无形资产中完全独立出来，而是作为一个单独的项目进行核算，这放映了我国会计准则不断与国际趋同，同时也从客观上反映了我国投资性房地产的发展现状与趋势。房地产本身作为一种典型的高风险行业，在投资实践中对投资性房地产的风险认识不足，错误的认为房地产只会增值而不会贬值，这给投资房地产带来了极大的潜在威胁。
一、投资性房地产企业经营过程中的主要财务风险及其特征
（一）投资性房地产财务风险
1．财务风险的主要表现形式
投资性房地产是可以单独进行计量和出售的，其产生的现金流量在相当大的程度上市独立于投资者所持有的其他资产之外的。在不同的财务处理环境以及阶段上，投资项目的财务状况时不相同的，表现出来的财务风险也是不一样的。当利用现金流量对具体的投资项目可行性进行评价时，现金在不同的循环阶段将表现出不同类型的风险类别，包括经营风险和筹资风险。投资性房地产的财务风险是经营风险与筹资风险的结合，其形成过程如下图1所示：
2．企业的筹资风险
在上面已经提到，企业的筹资风险是企业财务风险的爆发，属于结果性风险。它除了由于企业的经营不善而间接导致以外，企业自身的筹资行为也会导致筹资风险。我们将将筹资结构定义成为筹资来源结构与筹资的期限结构以及与之相互联结的平衡关系。其中，筹资来源结构是指从所有渠道筹得的资金数量及其相关比例之间的关系。筹资的来源主要包括债务筹资与权益筹资，两者相辅相成。当筹资来源结构出现问题时，不仅企业的综合成本增加，同时还导致企业的经营风险与筹资风险被激发，企业的运营处于高风险状态。
3．投资对象的不可移动性
由于房地产属于“不动产”，它是导致房地产存在财务风险的空间载体原因。其不可移动性在一定程度上限制了房地产的内部资源优化与配置。同时，市场经济环境的波动将导致房地产投资资本的配置风险。进而直接制约着资本的支付、产出和消耗风险。
4．房地产供给的时滞性
资本供给时滞性是房地产财务风险存在的经济载体因素。使得在房地产需求增加时，房地产的供给不会迅速的响应需求的增长；而当需求减少时，又不可能迅速的停工而减少需求。这从客观上导致在短时间内的房地产供应量是相对稳定的。这使得投资房地产的投资者一直处于一个被动的局面，增加了其收益的不确定性及财务状况的不稳定性，企业的财务风险凸显。
二、投资性房地产企业财务风险控制及预警策略
（一）做好投资前的准备工作
投资前充分的准备工作是保证投资后房地产具有良好经营状况的前提和保证，在对投资性房地产的风险进行控制时应该首先做好投资之前的准备工作。房地产投资前的准备工作一般包括这样两个方面：准确判断投资切入点以及做好市场分析工作。其中，判断投资切入点，就是要对投资时刻在房地产市场经济循环阶段进行判断，选择好投资的时机。房地产经济的周期性循环是由于供给和需求以及市场大环境所引起的，经济活动的周期性导致了空间需求的周期性，呈现出周期性的波动现象。加之建造的时滞等也导致房地产的空置率和价格／租金发生明显的波动。
（二）强化持有期间的风险预警
当财务预警系统出现警报时，投资者应该对企业的财务指标进行层层分解，同时找出导致风险的根本原因并加以解决。在投资性房地产企业的财务预警系统当中，监测指标一般包括这样四个：租金回报率、房地产的租金营业净收入比、营业净收入以及企业的应收账款。其中，租金回报率是通过租金与房地产的价值共同决定的；租金营业净收入比则是由营业净收入以及租金共同决定的，与所投资的房地产本身没有太大的关系；企业营业净收入多少直接决定了租金与营业费用的多寡；企业的应收账款与欠租损失直接相关，它可能成为租金的抵减项。企业的筹资预警系统中的监测指标与企业的筹资结构密切有关，同时也是控制企业筹资风险的重要渠道。在监测与分析过程中要从租金、营业费用以及筹资结构三个层面对企业的财务风险进行严格控制。
