发布时间：2023-10-13 15:37:52
绪论：一篇引人入胜的企业外部投资的方式，需要建立在充分的资料搜集和文献研究之上。搜杂志网为您汇编了三篇范文，供您参考和学习。
二、企业存在的财务风险分析
1.融资风险
资金作为我国现代企业的血液，对于企业维持正常生产经营、取得良好经济效益必不可少。现代企业自动化程度较高、资产较为密集，融资主要是通过股权和债务等方式。当企业采用股权融资方式，不必按期支出利息，不会造成过大的利息支出压力，因此相对安全；当采用债务融资方式，可能使偿债压力增加，导致企业资产负债率上升，影响企业正常生产经营。部分企业由于负债融资金额不恰当，导致多融资或者少融资，当负债融资过多时，为企业带来不必要的利息负担，影响企业经营效益，当负债融资过少时，又可能由于流动资金不足影响企业经营。
2.投资风险
企业进行投资后，由于各方面因素的影响，可能导致投资风险。具体来说，投资风险包括政策风险、汇率风险、通货膨胀风险、利率风险、违约风险等，当企业对某个项目进行投资后，由于市场需求或者政策发生变化等因素，都可能导致投资风险，特别是被投资者遇到情况难以预料等情形，均可能导致投资失败。而当投资出现风险时，企业在既定时间内难以收回投资，投资收益更无从谈起，直接影响企业生产经营正常进行和经营效益。
3.存货风险
对于制造型企业来说，存货是确保企业能够正常生产经营的保证，持有一定数量的存货能够使得企业适应市场需要，确保正常销售进行。但同样的，生产存货过多可能导致企业产品积压、影响企业资金周转效率，影响企业经营效果；反之，一旦企业存货过少，又可能无法满足市场需求，影响企业销量，甚至导致违约风险。
4.价格风险
由于外部环境影响，企业产品价格可能随着市场需求、国家政策变动等因素而波动，直接影响企业产品销售，同时反过来又影响企业存货，当价格上涨，可能导致供过于求，形成产品积压，当价格下降，又可能导致企业盈利减少，甚至成本收入倒挂，对企业经济效益产生影响，同时也有可能由于价格下降，企业产品供不应求，产品无法正常销售，又给客户造成企业实力不足的印象，甚至损害企业信誉。
5.环境风险
企业生产经营往往受各方面因素影响，特别是企业外部环境因素，不受企业掌控，但是往往又对企业产生直接或者潜在的影响。例如国家对某个行业税收方面的政策发生变化，可能导致该行业利润受到影响，对企业产生财务风险；又如国家环境保护等政策出台，可能影响对消除环境影响要求较高的企业等，形成风险。
三、企业加强财务风险控制对策
1.优化筹资结构，利用财务杠杆
企业在进行筹资时，应充分考虑财务杠杆的作用，在进行资本结构决策时考虑对于债务和股权筹资方式的合理利用。众所周知，确保筹资负债利息率低于筹集资金的投资收益率则可确保财务杠杆发生作用。因此，为规避对外负债融资导致的财务风险，应考虑不同的情形。当企业发展趋势较好，企业处于扩张时期时，由于自有资金不足，企业可以考虑负债筹资方式，此时，由于负债筹资快捷，有助于帮助企业尽快扩大规模，占领市场，提高市场竞争力，同时，负债方式筹集资金方式支出的利息可以在企业所得税前支付，因此可以在一定程度上降低企业税负，增加企业净利润。但是由于负债筹资方式使得企业需要考虑利息支出，即未来收益不确定性可能导致负债筹资方式给企业权益资本带来财务风险，因此，若企业息税前利润下降，低于特定水平时，财务杠杆系数较高，此时应注意控制债务筹资规模，防止财务风险增加导致损失。
2.强化可行性分析，识别投资风险
完善企业投资决策机制，明确责任，防止由于企业管理者盲目决策进行的投资活动，为企业带来未知的风险。应加强企业投资风险识别，运用财务管理相关理念、知识和方法，对投资活动可能发生的风险加以识别和办事，确定风险发生的可能性、评价风险影响大小。在进行投资可行性分析时，应通过投资回报率、投资回收周期等指标，加强对于经济可行性的谁，特别是投资成本和项目建成后的效益、成本费用应准确测算，从而对企业投资进行科学的分析，避免企业投资失败。
3.调节产业结构，优化存货库存
如前所述，存货结构不合理可能导致企业资金流动情况，影响企业资金周转率，从而影响企业生产经营和扩大再生产，甚至导致不良负债。因此在财务管理方面，应优化企业产品结构，应合理预测产销量，保持合理的库存量。当存货不足时，应加强补充原材料，强化产品不足，提高市场占有率，而当库存过大时，应加强营销，扩大销售量或者采用信用销售方式，减少库存，同时应加强对客户信用情况的判断，对于信用等级较高的客户，可以采用赊销方式，而对于信用等级难以判断或者信用等级不高的客户，应加强应收账款管理，防止由于提高销量而形成坏账的情况。
4.建立风险评价体系，应对价格风险和外部环境变化
企业内外部环境的变化由于复杂多样，因此往往难以改变和把握，但是企业为防范财务风险，应尽量采用科学的风险评价方式，实现企业科学决策，降低企业财务风险，以应对企业外部环境的变化。企业应采用各项财务指标，对企业各项财务情况进行分析和展现，及时发现在出现价格和环境风险等情形时，企业的财务风险状况。特别是资产负债率、成本费用变动弹性等指标在风险评价体系中的应用，能够了解企业的风险状况，及时调整企业投资、生产经营决策，优化产业结构，促进企业消除外部环境带来的各项风险。
5.加强内部控制，提高财务风险防范能力
中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）07-0-03
按照目前普遍接受的观点，投资银行指经营全部资本市场业务的金融机构，从资本价值链条的角度看，投资银行业务涉及到资本市场上的五级价值增殖，包括风险投资、私募融资顾问、证券发行、证券交易、证券资金管理、企业并购、项目融资、财务顾问等众多方面，并衍生出向投资者提供全方位服务的金融工程，是资本市场业务的核心。
针对企业集团财务公司的现实状况及所处的外部环境，在现有的政策基础上，财务公司是否应该积极开展投资银行业务？开展投资银行业务的比较优势何在？内外部条件是否具备？选择哪些投资银行业务作为重点？如何保证投资银行业务顺利地展开？以及如何确定需要注意和防范的风险因素及建立有效的内部控制机制？都是亟待明确的问题。本文正是基于笔者早年在大型国有企业集团多年的工作经历以及近几年在金融控股公司从事投资银行业务的经验和体会，通过对上述问题的逐一回答，提出自己对企业集团财务公司开展投资银行业务的战略构想，以供借鉴。
一、促进财务公司开展投行业务的内外部因素
财务公司开展投资银行业务是对一系列内、外部需求的回应，也是对外部竞争压力做出的反应，体现了财务公司的发展趋势。
(一)内部需求
1.企业市场化改革和发展的需要。大型企业集团内部业务品种多、流程复杂，本身对金融服务就有多样化、多层次的需求；而且随着企业集团市场化改革进程的逐步深入，以及业务范围的扩大、企业规模的扩张，企业发展过程中的兼并收购、业务重组、资产剥离以及风险管理的要求越来越高，这些都对作为企业集团内部资金运营和财务管理核心的财务公司提出了更多样化的金融服务需求，而这些金融服务大多属于投资银行业务范围。
2.多渠道、持续地为企业筹集资金的要求。企业集团财务公司肩负着为集团经济筹措、融通资金的职能，由于目前我国企业集团总体还是资金偏紧，企业集团对资金有着持续、大量的需求，而同时，企业集团资产负债率已普遍处于高位，继续通过商业银行依靠间接融资方式筹资的空间逐渐收窄，尤其是对于企业技术升级、结构调整、高新技术开发等高风险、长期资金的需求更是无法通过商业银行贷款来满足，这决定了企业必须寻求其它渠道的资金来源，如通过财务公司积累集团内资金的内源性融资是一方面，而通过发行企业债、企业短期融资券；在国内、外资本市场上寻求战略投资者及公开上市的方式；以及资产证券化等方式为企业筹资长期的低成本资金的需求越来越强烈，这些也同样需要财务公司提供或更准确地说牵头联系、配合专业的投资银行来共同完成。
一、当前投资公司全面预算管理控制的主要途径
投资企业在经营与战略目标的实现过程中，为了解决市场需求与企业不变资源之间的矛盾，通常通过将市场需求与企业内部资源机制相结合，利用全面预算的方式对公司内部的资源进行优化配置，保证公司的内部状况能够最大程度的满足市场的投资需求，使得公司在长期的经营过程中能够获得最大的收益。通过这种全面预算的管理控制方式，能够使得公司的管理者将管理重点从企业的经营结果逐步延伸到对资本运作过程以及公司经营过程的整体控制方面，最终扩展至提升投资质量，为公司提供更大的经济效益发展空间。
二、投资公司全面预算管理工作存在的主要弊端与问题
（一）基于事先制定的标准成本进行预算编制
由于传统的预算管理标准中所形成的成本标准没有综合分析市场的多种因素，导致其不能经受市场的考验。同时，由于其采用了标准的成本作为预算制定和形成的根本依据，使得成本编制工作缺乏相关的科学性，进而使得企业的整个全面预算管理体系缺乏客观性。另外，采用标准的成本方法进行预算编制时，当实际运行成本超过预算成本时，则找到其中存在的差异，分析导致差异的原因，然后在预算的再次编制过程中尽量避免该问题的产生。因此，当标准成本制定完成之后，除非市场价格发生剧烈变化，通常很少对标准成本的相关内容进行调整。
（二）预算管理控制主要以事中、事后控制为主
一般投资公司为采用基于传统预算考核体系的奖惩措施来对公司中每个员工的成本指标进行管理、控制，达标者予以奖励、超标者则直接否定。这种管理控制方式属于典型的事后管理关系。若公司的投资项目在计划之初就缺乏科学性，那么即使在操作过程中通过各种优化手段对之予以优化，也难以使项目为企业增加效益，导致企业的前期控制作用不能得到充分发挥。
（三）预算管理控制的主要对象是企业内部
采用传统的成本预算编制作为预算管理的主要根据时，主要是通过将成本限定在企业内部的方式达到预算控制的目的。这主要是因为这种预算控制方式是依据当前既有的人力资源成本以及技术分析水平而制定的，没有从投资项目可接受的市场价格、利润空间等方面进行分析，更加没有通过采用风险转移的方式将成本转移到供应商身上。
三、基于成本的投资公司全面预算管理控制策略
在企业全面投资预算控制的过程中编制多种多样的图表并不是最终的目的，而是需要通过这些图表进行各项预算编制的多种经营活动，同时在解决企业预算问题的工程中对编制的预算进行一种检验，达到控制企业全面预算管理水平的目的，这同时也是投资公司全面预算管理的最终目的。
（一）将提前调查与投资选择相结合
在企业投资之前，应该由信托公司根据投资项目的具体情况进行调查团队的组织，针对公司预投资开展详细的投资前期调查工作，确认公司最初的调查意向得到确认和印证。其中，调查工作的主要内容包括对拟投资对象企业的公司发展前景、经营团队整体水平、资产情况、整体经营状态、法律风险以及财务经营状况等进行分析，同时形成完整的书面报告，向投资公司管理层提供投资意向参考。其根本目的在于通过客观反映的方式将投资对象企业的真实情况反映给投资公司，保证投资之后的实际环境与最初的环境相一致。
然后，投资公司则根据公司的业务投资理念、投资项目标准、行业整体价值、备选企业综合实力以及多种风险因素等，进行逐条分析，最终形成完整的书面报告，递交给公司的投资项目审查部门进行审查。
（二）将公司内部控制与外部控制相融合
从传统的全面预算管理与控制角度来讲，外部环境是多变的，而且企业对外部环境不能进行控制，因此企业的预算控制也只能主要针对企业内部进行，以企业的内部力量为主，即通过内部控制的方式达到对全面预算进行控制的目的。同时，自我控制方式则是企业人员在对其权责范围的具体预算情况与预算指标进行分析的基础上，找到其中的差异性，最后在上级预算管理者的指导下完成对应的控制工作。而管理控制工作则不同，其主要是在预算执行工作的过程，采用上级对下级的预算执行情况进行监督检查的方式，通过分析评价的方式保证预算控制达到指标要求。
通常，采用的全面预算控制措施主要包括产出控制以及制度两种。基于成本的全面预算管理控制策略不但从企业内部进行预算控制，同时对外部控制亦予以足够重视。在形成的对应执行体系过程中，其中就有一条要求公司与上下游的所有企业都保持相对稳定的合作关系，这样将可以为公司营造一个相对稳定的外部经营环境，使得传统意义上不能被控制的外部因素变得更加规律，从而表现出可控的状态。例如，很多企业就通过与投资对象企业签订长期的供应合同，以提高企业的信用等级。同时，还可以采用直接参股的方式，将企业捆绑在同一个利益集团中。这样，将使得企业经营工作中的不确定性变得更低，减小的投资公司项目投资过程中存在的不确定因素，有效的拓展了全面预算控制范围，最终达到了全面预算的目的。
四、结束语
基于成本的全面预算投资控制方式改变了传统全面预算工作中存在的外部环境因素不可控的问题，为企业的经营提供了一个良好的投资环境，实现了全面预算范围的拓展。
