发布时间：2024-03-19 14:52:44
绪论：一篇引人入胜的金融危机的后果，需要建立在充分的资料搜集和文献研究之上。搜杂志网为您汇编了三篇范文，供您参考和学习。
所谓“次贷”,即“次级按揭贷款”,明确地说,主要是指那些信用低、还贷能力差的住房抵押贷款。既然如此,为什么这些客户还能取得贷款?这是因为,次级贷款虽然是一种具有高风险的贷款,但同时也是一种具有高收益的贷款。次级贷款生意兴隆的前提是房价持续攀升。因为只有这样,即使贷款人现金流不足以偿还贷款,也可以通过房产增值获得再贷款来填补缺口。尽管如此,银行对贷款客户仍然是有严格要求的,例如,需要提供个人财产证明和个人收入证明等等,以防不测。于是,就有一些中介机构为了赚大钱,专门从事提供假证明的活动。而银行明明知道这些证明是假的,但是,为了赚大钱,还是要赌一把。然而,事态的发展并不总是如愿以偿。
同时,由于美国经济占全球比重近30%,其进口占世界贸易的15%,而且,美国有许多外国经济,外国也有许多美国经济,所以,从美国引发的次贷金融危机就能够非常迅速地扩展到世界许多国家。
2008年雷曼公司倒闭以后,美、英、法、德等发达国家分别出现了不同程度的负增长。直到目前,许多发达国家的经济复苏仍然前景暗淡,从而延伸为后国际金融危机,并突出体现为主权债务危机。欧盟国家的主权债务危机不断蔓延,先是希腊和爱尔兰,紧随其后的是葡萄牙、西班牙和意大利。特别是希腊、意大利等国,经济问题严重。人们普遍预测,由于欧债危机久拖不决,欧元区经济将在2012年重陷衰退。日本自从发生大地震以来,经济一直疲软。特别是最发达的美国,在2011年全年经济一直延续了低迷的走势,失业率居高不下,信用评级遭降低。
那么,2012年美国的经济将会如何呢?经济学家们普遍预测,2012年与2011年相比,美国将面临更为严重的挑战。而且,美国的债务负担特别沉重。目前,美国政府的债务已接近15万亿美元,相当于美国一年的GDP,超过欧元区债务的总和,为全球第一。面对沉重的债务负担以及严重超出警戒线水平的财政赤字,美国政府却苦无对策。因为刺激经济复苏需要钱,而削减财政赤字却又没了钱。
那么,美国作为世界上最发达的资本主义国家,为什么会是最大的负债国呢?因为长期以来,美国政府为了刺激经济增长,极力推行自由主义经济政策,鼓励人们过度消费、提前消费,钱不够了,就向国内外大量举债。美国为什么这样做呢?因为美国人坚信钱能生钱的信条,只要人们肯花钱买东西,资本家赚钱就会更多,国家的税收也会增多,国家就会更有钱去支持资本家赚钱。然而,他们没有想到的是,正是这种泡沫经济的严重后果,才最终导致了金融危机和经济危机的全面爆发。
美国政府为了转嫁危机造成的损失,正在紧锣密鼓地调整内外政策。为了摆脱金融危机造成的困境,美国政府一反常态,竞动用8500亿美元的资金进行政府干预,也就是用国家的钱去救助资本家。
国家的钱由何而来?是财政、是税收。名义上,税收主要是向企业征收的,实际上都是从老百姓身上收来的。因为人们只要买了商品,就给国家交了税。正如美国世界研究所主席米歇尔·乌克所说:“金融危机后,政府采取的救助措施有效制止了华尔街大规模破产,却未能让普通美国人受益,美国社会正在分化。’
在金融危机之前的2007年,美国最富有的1%的富人占有25%的财富,而当经济危机正严重的2009年,这些1%的富人的财富却猛增到40%。目前,在美国,中等以下收入的大多数人的收入越来越少,有14.3%的美国人生活在贫困线以下,其中,有6.3%的美国人极度贫困,收入达不到政府规定的贫困线的一半。与此同时,依靠政府援助渡过难关的华尔街高管们的收入却不断攀升,巨大的贫富反差,成为“占领华尔街”运动风起云涌的主要原因。
除了采取种种不合理、不平等的对外贸易-政策以实行贸易保护主义以外,美国还在汇率问题上大做文章。2011年10月11日,美国国会参议院以63票赞成、35票反对的投票结果,通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。该法案的主要内容是要求美国政府对“汇率被低估”的主要贸易伙伴征收惩罚性关税。此举的目的是逼迫中国的人民币加速升值。在法案通过后,中方提出严正抗议。然而,“谎言重复多了,就好像变成真理了”。由于美国一再要求人民币升值,于是,目前国际上就有一些国家跟着起哄。那么,美国把自己的经济疲软、企业破产、中美贸易失衡以及高失业率归之于低估了人民币汇率,实际情况如何?
随着美国次贷危机的爆发蔓延、雷曼兄弟倒闭，金融海啸开始席卷全球，世界金融、经济陷入极度恐慌。为了避免出现类似1929年的“大萧条”，各主要经济体在短时间内采取各种措施全力救市，最终在2009年稳住了形势，基本避免了一次崩溃性灾难。本文在总结2008年经济危机经验教训的基础上，分析总结当前国际国内经济金融发展，提出后危机时期我国经济金融的发展方向及其工作重点，希望我国经济金融运行过程中能减少更多的试错成本，促进经济健康稳健发展。
一、后危机时期存在的主要问题
自2009年下半年开始，全球进入“后危机时期”，但后危机时期并非意味着高枕无忧，其存在的问题主要表现在以下三个方面：
第一，“债信危机”。诸多国家早已债台高筑，再加上金融海啸之后的又一轮严重摧残，国债信用纷纷亮起了红灯，这些债务也随时有违约之险。存在这种问题的国家主要分为两类：一类是以萄萄牙、意大利、希腊以及西班牙为代表的欧洲国家，其中又以希腊的违约风险最为急迫，倘若西班牙和意大利也违约，则对欧洲乃至全球的冲击将非常巨大；另一类则是美国，其存在的问题是国债发行已达法定举债之上限，万一上限不能提高，美方也会出现违约。
第二，全球越来越多的主要国家有出现停滞性通膨，即“滞胀”的征兆。滞胀是指经济停滞与通货膨胀。滞胀最早发生在上世纪石油危机之后的八十年代，石油危机既造成了经济衰退，又推动了物价的上涨。但目前出现的滞胀可能属于“另类”，基本上是各国为对付一个巨大泡沫的破灭，却以制造一个新泡沫的方式来自欺欺人的后果。2008年爆发的金融危机既然被视为是“世纪级”的金融海啸，足见此一泡沫规模之大和蓄积能量之巨，一旦破灭之后，冲击将非常的严重，且需调整的时间比较长，调整过程之痛苦亦应属“世纪级”程度。换言之，金融海啸爆发之后，世界主要国家实体经济元气大伤，需要相当长的时间方可逐渐恢复。但各国政府采取的多是“下猛药”的方式，用最宽松的货币政策与最扩张的财政来救市，尤其美国实施的连续两轮量化货币政策，结果全球流动性更加泛滥，导致商品与资本市场空前繁荣。世界各国实体经济的疲弱，说明了这又是一个快速形成中的新巨大泡沫，然而眼下出现的停滞与膨胀已经让各国的政策陷于两难的困境。
第三，“逆全球化”。在后金融危机时代，由于世界各国均陷入到一连串复合式的经济困难之中，一系列“只顾自己、不管别人”，“只顾眼前、不管将来”的对策，终将引发愈演愈烈的贸易战、汇率战、资源战、货币战以及投资战等。所有这些行为，均与全球化的精神相违背，同时这也是对上世纪下半叶以来全球化趋势的一大打击。由此可以预见“逆全球化”的现象和行为还会进一步的蔓延与深化，同时，全球化还很难避免另一个打击，即各国政府在前述麻烦的困扰之下均将或迟或早地走上财政改革之路（财政紧缩之路）。全面性和本质性的健康经济复苏似乎又将遥遥无期。
二、2011年国际国内经济金融概况
(一)国际经济金融形势
对外贸易1.美国2011年12月贸易逆差增至488亿美元。美国商务部公布，2011年12月美国贸易逆差扩大至约488亿美元，较前一个月增加17亿美元。其中，12月美国进口额为2276亿美元，高于前一个月的2246亿美元；出口额为1788亿美元，高于前一个月的1775亿美元。2011年全年，美国贸易逆差总计5580亿美元，高于前一年的5000亿美元，为2008年来的最大年度贸易逆差额；2011年贸易逆差占美国GDP的3.7%，高于2010年的3.4%。2.欧元区2011年12月贸易顺差97亿欧元。新华网2月16日消息，欧盟统计局15日公布，欧元区2011年12月实现贸易顺差97亿欧元，而2010年同期为贸易逆差17亿欧元。
(二)国内经济金融形势
1、经济增长概况
2011年，我国GDP增长9.2%，规模以上工业增加值同比增长13.9%，居民消费价格指数年率上涨5.4%。社会消费品零售总额增长17.1%。全社会固定资产投资同比增长23.8%。进出口保持较快增长，进出口总值同比增长22.5%，贸易顺差同比下降14.5%。城乡居民人均收入实际增长28.4%和11.4%。
2、结构调整
产业结构调整力度加大。“十一五”期间，全国淘汰的炼铁、炼钢、焦炭、水泥和造纸落后产能约占全部落后产能的50%。“十一五”确定的二氧化硫减排目标提前一年完成：化学耗氧量（COD）减排目标提前半年完成，单位GDP能耗下降目标基本完成。我国实施积极的财政政策，着力调整国民收入分配格局，推进财税制度改革，优化财政支出结构。采取适度宽松的货币政策，货币供应量稳定增长，广义货币（M2）余额同比增长19.7%，增幅同比回落8.0个百分点。
三、后危机时期我国经济金融的发展方向及工作重点
新时期我国提升居民消费能力、增强消费对经济发展拉动力的任务仍然艰巨；贸易保护主义抬头，人民币升值压力上升，外需压力有所增加；结构性产能过剩，转变经济发展方式和调整产业结构的任务紧迫；输入型通胀加剧，“抑通胀、保增长”难度增大。在总结金融危机的经验教训以及现阶段国际国内经济金融发展形势的基础上，笔者对后危机时期我国经济金融发展对策及工作重点提出以下建议：
(一)防止物价过快上涨，促进经济平稳增长
虽然国家出台了一系列平抑物价的措施，但2011年下半年以来形成的通胀压力遏制不明显。种种迹象表明，至今物价上涨过快的压力仍然巨大。无论是从流动性、海外商品价格走势还是从劳动力成本走势来看，物价上涨过快都是当前我国经济面临的最紧迫的问题。如果通胀得不到控制，将蚕食掉现有的经济成果。目前来看，国内流动性远超过2007年至2008年，流动性充裕的局面短期内不会明显改变。美国量化宽松政策带来的美元贬值和全球流动性泛滥，导致国际大宗商品价格持续攀升，国内输入性通胀压力正日益增加。在国内经济快速增长的需求拉动、流动性总体宽松的货币推动以及人口拐点临近带来的劳动力成本上升等因素的综合影响下，2012年国内通货膨胀的压力仍然较大。
(二)利用货币政策与财税政策等手段，抑制当前突出的资产价格泡沫
2009年我国过度宽松的宏观经济政策，尤其是货币信贷政策，引起了资产市场尤其是房地产市场的价格泡沫。如果不及时采取有效措施，泡沫最终破灭对我国金融系统和宏观经济的危害将难以估计。对于目前的房地产价格泡沫，除了过于宽松的信贷投放因素以外，地方政府财权和事权不对称，过于依赖于“土地财政”发展经济的模式，也是导致目前房地产价格泡沫突出的一个重要因素。针对这一特点，我国应考虑改革地方政府土地出让收人的分配机制，改变目前全部收人归地方所有的利益格局，从机制上遏制资产价格泡沫。我国需要立即改变现有单一靠信贷杠杆抑制资产价格泡沫的思路，应促进各部门运用财税政策工具加以辅助配合。当前，应立即开征包含土地增值税在内的物业税，发挥其抑制资产价格泡沫的积极作用。
(三)适时稳步推进经济增长模式转变与产业结构升级
发挥金融机构优化信贷结构的优势，促进经济结构合理调整。银行业金融机构通过积极推进信贷结构调整，促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变，由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协调带动转变，由主要依靠物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。为此，金融机构的信贷投向要紧紧围绕为实现促进国家十大产业振兴规划的实现服务。同时，严格控制对“两高一资”和产能过剩行业的信贷和融资投放，坚持从严的准入标准和信贷条件。
(四)引导金融机构信贷投放方向
扶持中小城市和小城镇发展，壮大县域经济，解决城乡结构矛盾，切实拉动内需。我国城镇化率仅47.5％，不及世界平均水平。有测算表明，城镇化率每提高1个百分点，将有1千万人进入城镇居住和生活，拉动最终消费增长约1.6个百分点。应积极发挥金融机构在推进城市化进程、解决城乡二元结构中的作用。
(五)努力拓展商品住宅市场，以消费促进增长
从国际形势看，世界经济尚未走出国际金融危机的阴影，又面临着欧债危机日趋恶化的新的冲击。世界银行在展望2012年全球经济形势时认为，这将是非常困难的一年。外部市场萎靡不振，2012年中国经济将呈现出总需求下滑的特征，今年要想继续保持平稳较快发展态势，扩大内需势在必行。当前，我国正处于城市化快速发展的时期，到2015年，我国城镇化率要再提高4个百分点。以绵阳为例，根据建设战略目标，到2015年，主城区城市人口规模将达到150万，城市化水平达到65%左右，由此可见，商品住宅市场的潜力依然巨大。
(六)人民币升值与我国巨额外汇储备的管理等问题
人民币升值导致我国巨额外汇储备不断“贬值”；同时我国大量外汇储备用于购买美国国债，如今美国债务上限危机也为我国外汇储备的投资管理提出了更高的要求。本文主要提出以下对策：
1、提倡外汇储备多元化
我国与欧洲经济、贸易和金融业的合作日益密切，欧盟已超过美国成为中国的第一大贸易伙伴，排在第三位的日本与排在第二位的美国在与中国的贸易额上也非常接近。而目前我国外汇储备的70%左右都是美元，外汇储备结构不尽合理。我国应改变单一或过于侧重的将美元作为储备货币的现状，注重多元化的储备货币结构，增加欧元和日元的比重，同时密切管制货币汇率的变化，根据软硬货币的相对变化及时调整。外汇储备多元化可以实现我国外汇管理的目标，并极大地降低我国外汇储备的风险。
2、藏汇于民
“藏汇于民”指在“意愿结售汇”制度下,放宽出口收汇企业的留汇额度,从而增加企业和个人的外汇储备、减少国家外汇储备的机制。首先“藏汇于民”，有利于调整“宽进严出”的外汇政策取向,解决外汇储备过快增长的政策源头。通过“藏汇于民”来提高居民和企业合法持有外汇的数额和资产种类逐步开放对外投资,实现资本流入、流出大致同等监管力度。
3、鼓励资本输出，支持企业走出去
国家相关部门应该成立财富基金，对制定更加积极的对外投资战略，增加对国外企业的投资和并购。增加对民营企业的美元贷款，推进我国有竞争力的企业到国外投资，还可以考虑将外汇储备与国有企业的跨国经营战略，银行的国际化经营战略结合。一方面，政府可以采取引导、信息服务、税收优惠等措施，帮助有条件的企业选择合理的国际市场进行投资，并在国际投资市场尽力维护中国企业的合法权益；另一方面，企业作为市场经济的微观主体，应在扩大国内市场的同时，积极开拓国外市场，对海外投资作出合理的预期，在充分考虑风险的基础上促进资本走出国门，寻找新的利润空间。
参考文献：
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[2]徐诺金.关于当前经济金融形势的认识与思考[J]. 南方金融. 2010(08)
以新古典经济学为思想基础的国际金融体系，不断积累其缺陷，最终导致了2007年的次贷危机，造成了世界性经济的衰退。此次金融危机最早爆发于美国的房地产业，因为金融衍生的关联性从而影响了整个金融业，尤其是美国、英国以及德法这些发达国家的经济迅速的衰退，动摇了各国的金融体系，这次的金融危机证明了自由经济并不能完全适应市场的需求。因此，各个发达国家开始进行金融监管体系的改革。
一、主要的发达国家进行金融监管的改革
1、美国：金融危机爆发以后，美国的金融监管思路就逐渐的发生转变。美国奥巴马政府在2009年的3月份颁布了《金融监管改革框架》，第一次提出如何抑制系统性的风险，并且提出从严监管的思路；随后在2010年的7月份生效的《多德-弗兰克华尔街改革和个人消费者保护法案》，文件涉及的广度以及深度在美国历史上绝对是空前所有的，主要包括金融消费者权益保护、银行监管、信用评级业以及系统性的金融防范等，主要内容为：①赋予美联合众国更大的监管权力；②实行限制高风险的“沃尔克法则”；③成立消费者金融保护局；④成立金融稳定监督文员会，由他们负责检测和处理系统性的金融风险；⑤建立新的破产清算机制。
2、英国：经过金融危机给英国带来重创后，英国有关机构认识到由中央银行之外的机构来统一行使金融监管职责所带来的弊端，在2010年五月份，英国大选之后，英国政府就提出了新的金融监管体制。方案中的主要内容如下：①由英格兰银行来行驶金融监管职责；②撤销金融服务局。在下一年，英国政府又颁布了新的文件，在文件中强调又金融政策委员会以及审慎监管局来负责防范系统风险。
3、德国：在德国的金融监管机构中，联邦金融监管是最主要的金融监管机构，主要职责是全面负责银行业务以及保险业的监管。在金融危机爆发后，德国改变原有的金融监管体系，由德国央行直接全面负责银行的监管，尊重央行的独立性，并且德国央行有权利监管其他的银行。
4、法国：金融危机爆发以后，法国并没有像其他的发达国家一样，金融监管体系并没有形成统一的文件以及方案，只是通过相关的监管机构的法令以及在议会过程中通过的相关法律草案。例如，在2008年时实行的《经济现代法》中明确规定了由中央银行统一管理证券、保险以及银行业务，其他银行，证券以及保险监管机构都隶属于中央银行下的审慎监管局。
二、金融危机后国际金融监管改革的走向
1、加强了国际监管的合作。美国是最早发生金融危机的国家，但是经过短短的几个月时间就波及到了全球，使全球都陷入到了金融危机之下，因此应该加强国际间的监管，从而减轻市场风险的跨国传递。然而国际监管的合作都需要借助世界银行、国际货币基金组织以及G20峰会等这些国际组织的力量。加强国际间的经济合作。
2、金融监管机制的多样化。在金融危机发生前，主要是单一的外部强制性的监管，等到金融危机发生后，已经由单一的外部强制监管转变为外部监强制管与内部自律性监管相结合。巴塞尔银行的监管机制在这方面得到了最大的体现，改变了原来单一的外部强制性监管，实现两种监管相结合的模式，这样一来，就为金融体系的安全运行提供了稳定的监管环境，促进各国金融业的发展。
3、监管的标准越来越严格。主要体现在以下几个方面：①限制金融机构的经营范围，禁止高风险的衍生品的交易，或者是在严格的监管之下进行产品的交易；②规范金融创新，例如：美国的金融监管改革法中规定：银行只能拿百分之三的一级资金投资于私募基金；③对可能产生系统性的冲击的大型机构进行严格的监管，预防风险。
4、建立宏观审慎的监管体系。受到经融危机的重创后，一些发达国家认识到对特定微观机构的审慎不能够满足当下的发展要求了，必须建立一个宏观的审慎监管体系，从而加强整个金融机构的稳定，防范金融风险。
5、监管的范围越来越广。原来没有对高风险的衍生品进行监督，现在把高风险的衍生品纳入到了监管的行列，之前没有监管的盲区现在慢慢的纳入到了监管机构之下，这样一来，不仅有利于防范潜在的金融风险，也有利于保护消费者的合法权益。例如：欧盟委员会新实施的监管方案中明确规定了对冲基金必须进行注册，定期公布金融信息，使信息透明化。
6、在监管理念上注重对消费者权益的保护。金融危机发生之前，监管人员只负责对金融机构的合规性检查，从而保证金融机构的健康运行。在金融危机发生之后，政府对金融体系实行救助，但是广大人民的利益却受到了严重的损害。所以，许多国家已经开始认识到保护消费者利益的重要性。例如：美国最先成立了消费者金融保护局，赋予其独立的监管权，从而更好的保护消费者的利益。
三、对于发达国家的金融监管体系的不断改革给我国金融监管带来的启示
通过发达国家不断改革自己国家的金融监管体系，以及吸取金融危机带来的教训，我国也必须进一步强化中央银行的金融监管职能，建立起以中国央行为中心，各银行监管机构协调有序的金融监管体系。主要体现以下几个方面：①加强中央银行与国际监管之间的合作。②赋予中央银行保护金融消费者的职责。③建立由中国银行主导的金融监管管理机制。
四、结束语
总而言之，金融危机的爆发，促使各国不断的进行金融监管体系的改革，进过这系列改革后，世界的金融监管体系必然进入到一个新的格局。（作者单位：河北经贸大学）
